香港电视剧 法证先锋 是哪个演员主演的 有没有剧情简介 (谭丽在基金经理排名多少名)
香港电视剧 法证先锋 是哪个演员主演的 有没有剧情简介 (谭丽在基金经理排名多少名)
角色对照表
欧阳震华--高彦博 黄俊绅--霍文瀚 陈荣峻--谭 德
林文龙--古泽琛 黄芓晴--阮倩仪 陈安莹--潘惠芳
蒙嘉慧--梁小柔 曹永廉--沉 雄 陈自瑶--谭丽玲
钟嘉欣--林汀汀 艾 威--何永章 敖嘉年--谭伟升
郭少芸--莫淑媛 杨秀惠--凌心怡 黎诺懿--陈文狄
刘锦玲--古泽瑶 李雨阳--刘俊硕 唐诗咏--李慕诗
陈芷菁--林沛沛 梁烈唯--程伟胜 钟志光--何伟俊
郑俊弘--梁小刚 区瑞伟--黄卓坚 鲁文杰--张家乐
于 洋--梁兴隆 王基信--第一集 (13/6/2006)星期二
林汀汀因为救一老妇而受伤，更因此而揭发一宗牵涉一家四口的灭门惨案。法证部高级化验师高彦博到场后，单凭血渍便知道案中仍有生还者，汀大感佩服。刚调任至重案组的女督察梁小柔接手此案，她相信凶徒觊觎屋主谭德夹万中的钻石而下毒手。博追截垃圾车搜寻凶器，柔查得车牌号码通知他，博终在垃圾堆中找到凶刀及证物。柔随法医古泽琛解剖死者，二人凭线索怀疑德女儿的男友陈文秋与案件有关。柔到酒吧调查时遇琛，在他的协助下，查悉秋提供虚假的不在场证据。名模施锜受疯狂Fans性骚扰，报警求助。柔奋勇将秋拘捕，正要落案起诉他时，竟被博所阻，博与琛指案件有新发现。
第二集 (14/6/2006)星期三
琛表示要以无枉无纵的态度寻找真凶，柔被说服。柔查得秋指案发时他正在偷车之证供属实，愤斥车主纵容偷车贼。博妻子，即琛姊姊古泽瑶，多年前因交通意外而瘫痪。博、琛闻瑶患上肝癌，顿感晴天霹雳。琛年少时曾误入歧途，幸得瑶奋身相救，自此发愤向上。琛为姊姊的遭遇而埋怨上天，博开解他。琛发现灭门案的凶徒故弄玄虚，告诉柔。汀申请法证部技术员一职；博发现汀曾在锜被偷拍之现场出现，遂要求她协助调查。博终找到骚扰锜之疑犯，更意外发现灭门案的证据。德儿子谭伟升苏醒，讲出事发经过。博、柔查得凶案疑点，与琛再往案发现场调查，果然有所发现。
第三集 (15/6/2006)星期四
柔男友移情别恋，准备在外国结婚，柔压抑失恋之痛，与下属庆祝破案。她与众人分手后独自去买醉，期间巧遇琛，琛知道她失恋后开解她。博欣赏汀观察力强，决定聘用她，汀随博往调查高空掷砖杀人案。她从科学鉴证主任莫淑媛测试之结果找到涉案空置单位，并搜得证物。柔因高空掷砖案而揭发一女童被人虐待，媛到场闻女童父母互相推搪责任，即愤斥二人。博等人调查砖块来源时，再遇曾在案发现场梯间见过之老伯，原来此人正是博的父亲高通。
第四集 (16/6/2006)星期五
博对通态度甚差，叫旁人为之侧目。通送药材给瑶，博冷淡对他，琛见状好言相劝。瑶、博在医院重遇从美国回来的好友林沛沛医生，三人久别重逢，感触良多。沛、博曾为情侣，博向沛表示早发现汀是其妹。媛等从琛口中发现被虐女童陈珊珊案中的疑点，继续追查。琛挽救边缘少女赵雪敏，反被她诬蔑非礼，幸柔深明大义。琛告诉柔或许可以从剪报中找到掷砖案狂徒的行为模式。柔其后险被高空掷下之砖头所伤，否定琛的推测。柔从法证部得到掷砖案的线索，始相信琛。博发现媛在处理虐儿案时有欠客观。媛见真凶落网，感触落泪。琛发现掷砖案疑凶何耀光(黑仔耀)，马上通知柔，可惜被耀发现。
第五集 (19/6/2006)星期一
柔赶来追捕耀，耀将路过的通推倒；耀被捕。通验伤时发现患上白内障。柔、琛送通回家，柔直指博不孝。琛向柔道出往事，并告诉她关心边缘青年的原因乃是为了延续瑶的心愿。瑶央求博代自己跟沛去看话剧。博指证据不足，难以令耀入罪。他其后与柔发现前来保释耀的雷有权有可疑，二人最终成功找出凶徒。琛探望通时遇上柔，三人一起探望瑶。柔弟弟梁小刚亦于法证部工作。汀不小心污染了他的证物，博却反责备刚。柔不满，其后她发现博与沛、汀的关系后，认定博徇私。沛对博仍未忘情，当她知道瑶当年如何夺走博后，即斥责瑶。瑶的化疗进展不理想，博苦恼。瑶病情有变，博与琛赶往医院；瑶终死于心脏衰竭。通、沛、博却成为凶嫌。
第六集 (20/6/2006)星期二
瑶逝世，通、沛难过之余，却认为博可以得到解脱。玉姐在医院照顾瑶，她因吃了瑶死前所赠的蛋糕而中毒昏迷。琛查到蛋榚含毒性强烈的中药斑蝥素，化验结果更显示瑶被连番毒害，琛因而怀疑博。另一方面，柔亦怀疑沛与博旧情复炽。她发现沛烧毁博的信件，盘问二人并扣留他们。汀坚信博与沛是无辜的，博遂着汀代查沛的行踪，好替沛脱嫌。通得悉博被怀疑毒害瑶后，站在天台上要求要见博，其情景甚为危险。通当众承认害死了博母亲和瑶后企图跳楼，幸最终获救。柔在通家找到证物，证实通并非凶手。柔将通承认罪状的录像给博看，暗示要他自首。琛从瑶生前好友细Ming的话得到启发，向柔表示案情有转机。
作者： 吓55 2006-6-24 19:05 回复此发言
--------------------------------------------------------------------------------
8 回复：【推荐】法证先锋分集介绍（25集全）；BT下载1—9集（连
第七集 (21/6/2006)星期三
琛与柔几经辛苦，终于找回盛载蛋榚的纸盒作为证据。柔在玉丈夫徐田家里搜出斑蝥毒液，田大呼冤枉。玉醒来，博从她口中得知事情始末。博常言处事要力求公正，琛却指他未能以此理念对待自己父亲。博终放下成见，约通一道拜祭亡母。通知道博为了母亲被毒死一事而耿耿于怀，遂说出事发经过，父子俩终冰释前嫌。沛在汀鼓励下，欲与博再续前缘，惜博心如止水，更劝她回美国发展事业。柔随琛到酒吧寻找边缘少女赵雪敏。敏为情自甘堕落，二人欲劝无从。柔发现敏男友杜少威离奇毙命，而威被弃尸时遭晨运客发现，而敏则在附近草丛昏倒。
第八集 (22/6/2006)星期四
博相信威曾在家中与人打架，遇害后尸体被人移到别处。柔下属担心警队「人球」何永章会加入他们的一组，柔本欲向上司推辞，然而她看过章的档案后即改变初衷，并安抚下属。敏苏醒过来，她否认杀死了威。法证结果显示敏母亲卿姨曾跟威起冲突，卿也否认杀死了威。琛发现威头颅突然浮现重创伤痕，却找不到吻合之凶器。章首日上班即迟到，后更因贪吃而在凶案现场遗下银包，众不满。博调查威另一女友Sue，其好友Fanny挺身替她做时间证人，并力斥威的为人。章的工作态度遭非议，柔竟好言劝导他。刚发现柔跟琛拍拖，告知其父梁兴隆。博在证物中有新发现，遂再往找Sue，Sue闻博言后竟怒掴Fanny。
第九集 (23/6/2006)星期五
Fanny坦承瞒着Sue跟威一起，后发现他偷钱而与他打斗。博、琛感案情复杂，希望尽快找出凶器和真凶，二人其后意外地探得真相。敏自觉错爱了威，决定回家与卿团聚。琛不忍见刚受柔过分保护，答允带他到酒吧见识，怎料他被艳女下迷药，晕倒路边，财物尽失。琛被揭穿替刚隐瞒真相，柔大怒。章四处宣扬刚被迷晕劫财一事，众不值其所为。污水渠发现人头颅骨，众沿渠搜索，找出藏尸布袋。由于尸体已严重腐蚀，搜证工作倍添困难。媛带刚、汀参观重塑死者容貌过程。持双程证来港的妇人容婶声称死者是其失踪女儿容慧，柔认为她失踪时间并不吻合，安慰她后着她离去。
第十集 (26/6/2006) 星期一
博指出慧有可能是死者，决定再做实验，并请容提供慧数据。琛未能从骸骨中抽取基因验证身分，决改从其牙齿着手。琛几经努力方获柔原谅。汀与刚试图藉证物重组死者被杀的过程，博提出疑点引导二人。警方发现慧所投靠之远亲张氏夫妇之证供可疑，更在他们家中发现慧的血迹，遂拘留二人。博见通的工作环境恶劣，劝他辞职享福，但他却另有计划。博等查得腐尸衣物的出处，柔往夜总会调查。夜总会经理诸多阻力，夜总会储物室其后失火，内里数据毁于一旦。一名超市经理从拼图认出慧，柔根据他的证供和录像带找出疑犯晶晶。琛从牙齿的基因图谱证实死者并非慧，反在纵火凶器上找到她的基因。
第十一集 (27/6/2006) 星期二
众人到晶家搜查，发现她就是持假证留港的慧。众人盘问慧和其男友Red，Red承认误杀慧同乡冯小花，只是因二女样貌相似才引起误会。博从证物显示Red撒谎，慧迫于无奈道出真相。柔就琛所写的推理小说发表意见，二人为此起争拗。媛丈夫罗华健的工作拍档Vivian驾车时遇上意外，被警方怀疑撞死一女途人，媛到现场采证并安慰她。博、琛用计算机仿真死者被撞之经过，发现Vivian的证供可信，最后亦凭蛛丝马迹找到肇事车辆，拘捕真凶。柔、琛喜好迥异，价值观亦渐见分歧，二人决定和平分手。
第十二集 (28/6/2006) 星期三
博着通搬进其家，以便照顾，后得知通欲达成亡母心愿回乡定居，马上大表支持。男子郑晓东与友人跑步时发现女尸，博等前来采证，惜证物已被沙泥及雨水污染。柔着章跟进此宗奸杀案，章却借故请假。柔化验时从女死者方爱珊身上找到没有精子的精液，遂找来积犯问话并采集基因。柔接报指东险撞倒章，被他殴打。她赶往医院调停，并质问章是否认识东。媛积极撮合Vivian和博，健终按捺不住说出与Vivian有奸情，并表示要跟她离婚，媛感晴天霹雳。博察觉到媛不妥，上前关心她。柔盘问追求珊的发型师黄大伟，琛其后发现伟并非凶手。东指控章侵犯其私稳，逼柔严正处理。
作者： 吓55 2006-6-24 19:05 回复此发言
--------------------------------------------------------------------------------
11 回复：【推荐】法证先锋分集介绍（25集全）；BT下载1—9集（连
第十三集 (29/6/2006) 星期四
柔欲质问章为何翻东之垃圾，惜无功而回，遂痛心地说出一直给予章机会的原由，透露立志当警察也因为他，章不为所动，柔失望。章思前想后，往找柔并带她回家，向她说出东如何影响他的一生，并更指出东是奸杀案的凶手。章望柔可以给他机会捉拿东，柔找博协助。博指出假如东是凶手，过去应有同类案件可供参考，着她向国际刑警求助。章洗心革面积极工作，众人均觉诧异。媛对离婚一事表现得异常冷静，叫琛担心。刚追求汀，却被琛破坏好事。柔发现东移居旧金山后，该市一共发生了八宗奸杀案，不禁更觉东可疑。博、柔等研究案情后，决定派出女警做饵，引诱东再犯案。柔监视东期间被他巧计跑掉，不禁担心章会遇险。
第十四集 (30/6/2006) 星期五
东毒殴章，同时坦承一切皆是他所为，更要在章面前杀人。章挣脱捆绑，欲拯救那位无辜女子，惜未能如愿。章被东刺伤，幸柔等及时赶到，开枪将东制服。章伤重死亡，东竟反过来诬蔑章是杀人凶手。东自圆其说，博则坚信证物不会撒谎。媛不堪离婚打击，打算辞职，其后获博鼓励，并与他在东家找到罪证，将东绳之于法，才改变初衷。隆弟弟梁兴中笃信风水命理，除了搬迁祖坟外，还要求家人改名，隆顺其意，柔却坚拒不从。中在酒楼上与一女星打情骂俏，他的独生女儿梁洁看不过眼，指责他不顾母亲湄的感受。刚不适，琛代他陪汀观赏演奏会，二人其后看日落时遇一老婆婆心脏病发，二人合力救人。
第十五集 (3/7/2006) 星期一
柔对刚照顾周到且事事管束，博知道后以巧计令她改变对刚之管教方法。柔、博不约而同购买田的粤曲唱片给通带回乡欣赏。中家中失窃，博从蛛丝马迹知道贼人身分，迅速取回赃物，更无意中发现中之名贵古玩油画均为膺品。通赠柔汤水食谱，并谓博爱喝汤水，博、柔只觉啼笑皆非。汀对琛有意，知道他爱吃辣后即约他比试吃辣。中擢升隆为其贸易公司的总经理，希望用他来替自己挡灾。博根据化验结果，指出是洁换去中之古玩名画，中要控告洁盗窃。警方以隆贩卖贼赃激光视盘为由，将他带返警署问话；隆一方面感到无辜，另一方面却相信中并不知情。隆往游艇会找中澄清此事，二人争执收场。不久，中被发现浮尸海面，尸体更被人五花大绑。
第十六集 (4/7/2006) 星期二
隆因涉嫌杀害亲弟而被捕，隆否认指控，期间太过激动以致哮喘病发作。博引导隆，终替他找到时间证人，洗脱嫌疑。琛在中口里发现一枚硬币和少量稀有藏羚羊羊毛，并发现他其实是在泳池毙命。博等遂循此线索追查。博等查出女星金海潮怀有中的骨肉，而潮的姐姐的男友正是中之风水师允天机，博对三人的关系感到怀疑。汀要琛履约比赛吃辣，琛不忍见她受苦而认输，汀高兴得吻了琛一下，琛当场呆住。博发现中死于潮家的泳池，机、潮被带返署问话。柔等终将隆售贼赃案之关键人物John拘捕，John招认一切，隆终脱罪。博发现柔身上有藏羚羊羊毛，柔表示曾接触中的司机阿邦。
第十七集 (5/7/2006) 星期三
邦遭盘问，湄深知纸包不住火，只好供出一切，众人不屑中的所作所为。洁决定结束中经营之生意，刚、柔亦劝隆退休。琛发现博、柔常常互相抬杠；另一方面，汀见媛熟知博的喜恶，误会二人拍拖。柔病了，刚、隆恰巧外游，博遂上她家照顾她。汀与琛谈及博的新恋情，误会他一脚踏两船。琛回家后质问博，博却坦言尚未准备接受新恋情。媛约博晚饭，博见到媛盛装打扮又似有所暗示时，即表明态度，媛不禁失笑。柔在媛鼓励下约博于酒吧见面。博首先到达，期间看见男子莫卓浩向女伴下迷药，即上前阻止，岂料自己却遭浩的同伴Paul在其饮料中下药。博受药物影响，与柔发生关系。
第十八集 (6/7/2006) 星期四
翌日，博惊讶与柔发生了关系；柔对博是受药物影响才跟她一夕温存一事却毫不知情。博出现口渴和反应迟缓等现象，琛指这并不正常，博遂暗中拿自己尿液作化验，果然发现其中有药物成份。博着警方到酒吧调查，证实有人交易毒品。柔以为与博关系已迈进一步，春风满面。刚外游回来后，惊闻汀已有男友。博向柔表明心迹，柔闻言强装镇静。刚向琛倾诉感情烦恼后，琛即回避汀，但是为了助一婆婆捉贼，亦只好跟她一同前往新界。二人发现事件竟与婆婆的亲人有关。汀将刚所赠的同款钥匙圈转赠给琛，琛终肯定汀爱上的是自己。博欲再向柔解释，惟她却处处回避。新晋模特儿Ella疑遭浩迷奸，浩反指她敲诈不遂存心诬蔑，浩更当众说出博亦曾服药后与柔一夕缠绵。
作者： 吓55 2006-6-24 19:30 回复此发言
--------------------------------------------------------------------------------
12 回复：【推荐】法证先锋分集介绍（25集全）；BT下载1—9集（连
第十九集 (7/7/2006) 星期五
博忍辱负重，取得浩的唾液作基因化验。柔知道真相后大受打击。刚发现情敌原来是琛后，不但不愤怒，还大表安心。浩二叔莫伟图是成功商人，他视浩如己出，苦口婆心劝浩远离提供药物给他的Paul。Ella备受谣言困扰，欲放弃起诉浩。柔怀疑是浩之近亲将Ella迷奸，却苦无证据。琛助柔取得图之唾液，证实图才是犯人。图被带返警署，对警方所问一概不回答。图闻浩于迷幻派对中堕楼身亡，迁怒于Paul，柔指图才是害死浩之凶手，图终和盘托出。柔出席旧同学婚宴后遇到旧同学林少聪，二人交换咭片，聪为基金经理，自视甚高。博、琛得知聪追求柔，二人均认为他口没遮拦。
第二十集 (10/7/2006) 星期一
汀彻夜替琛的新书设计封面，令琛感动。琛、汀买菜回家，享受温馨入厨乐，怎知食物煮过了头，二人最后要吃饭盒。隆欲替柔牵红线，柔惟有以聪作为挡箭牌。Vivian服过量药物身亡，琛检验后，发现她不断以人工方法来保持身段和美貌。媛虽已与健离异，但却仍关心他。警方怀疑健制造Vivian自杀的假象，将他带返警署，健道出Vivian脸上瘀痕的起因，并坚称没有杀人。博测试过媛的判断能力后，让她继续调查此案。媛在健家中找到Vivian的记事簿，并发现其二人楼上的单位遭爆窃，博拘捕窃匪，真相水落石出。健欲与媛重拾旧欢，媛断然拒绝。柔与聪约会，聪得悉柔与博之关系后，误会柔为人随便，柔反感。
第二十一集 (11/7/2006) 星期二
博因为未能正视与柔之间的问题而感到无奈。敏为了帮琛的著作编写网页而努力进修，并在琛介绍的骄阳杂志社工作。敏的同事Tracy双足残废，她到澳洲进行脊椎手术，可惜手术失败。同事为她举行派对，琛和汀一道出席，敏因此惊悉二人是恋人。聪前妻江韵琴携儿子烧炭自杀身亡，柔怀疑聪教唆前妻自杀图利，带他返警署调查，岂料却被他指公报私仇。通、隆欲撮合博与柔，二人虽然感到啼笑皆非，但他们的芥蒂却因此得以消除。女子Bonnie送花致祭琴，柔前往调查，Bonnie指聪为了琴的财产而跟她离婚，更表示愿意指证聪教唆琴自杀。网友在琛的网页上讨论聪的个案，不久聪便离奇身亡，死状跟署名判官的网友在网上的留言一样。
第二十二集 (12/7/2006) 星期三
博认为凶手刻意模仿琛小说中凶案现场的布局，且手法精密。柔发现聪的汽车被人刻意破坏，其后发现是Bonnie所为，Bonnie承认毁车泄愤，却否认有杀聪。柔往聪办公室调查，发现其同事Bowie有可疑。通、隆又制造机会给博和柔，二人无奈。敏以计算机坏了为名，邀请琛到她家中；期间，二人看到敏的邻居喜婶带病上街行乞，遂带她看医生并送她回家，岂料其子李国维却强要二人赔偿损失。喜其后跌倒失救而死，琛不值维向传媒博取同情图利，当众直斥其非。维不久后亦离奇死亡，死状如琛另一本小说所描述一样。
第二十三集 (13/7/2006) 星期四
柔、博着手调查维被杀一案，因怀疑与案件有关的女子特征普通，二人侦查时大有困难。敏于楼梯间将汀推倒，汀受伤，琛见状后责备敏。博在琛网页上相约判官见面，柔亦派手下埋伏。行动失败，柔更因在公众场所造成混乱，险伤及孕妇而遭投诉。敏向琛示爱遭拒，她以为琛嫌弃自己曾沦落风尘，愤然离去，琛对此感到失望。柔备受舆论压力。博重看网上有关片段，发现可疑女子，遂再进行调查，竟发现疑凶有骄阳社的旧徽章。柔在敏家中找到一个假发，怀疑敏为琛杀人，琛担心汀之安全，到医院守候她。琛接到敏的忏悔电话短讯后，不久即接获敏服毒自杀身亡的消息，不禁大受打击。
第二十四集 (14/7/2006) 星期五
法证组同事化验证物后，怀疑敏并非凶手。柔为查案而茶饭不思，博不忍，哄她吃饭并让她在他的车上小睡。博虽然对柔有意思，但却始终未能放下对瑶之感情。卿求琛替敏找出真凶。博发现Tracy熟悉足部按摩器的操作，不禁怀疑起来；Tracy为了掩饰，不惜忍痛烫伤自己双脚。琛与汀往骄阳社探望Tracy，二人从编辑口中得知她准备回澳洲。汀送药膏到Tracy家，不料竟有意外发现；与此同时，琛、博亦各有新发现，琛更赶往Tracy家。Tracy向汀和盘托出后，挟持汀到天台。此际，琛亦到来，Tracy感到为时已晚，一跃而下。琛因Tracy一事而怀疑自己误导了读者，汀好言开解。
第二十五集 (大结局) (16/7/2006) 星期日 (晚上十时)
博遭嫁祸，被牵涉入一宗放置假炸弹案。博忆起曾在商场遇到一个小丑，怀疑是他套取了自己的指纹，在四处寻找小丑时遇伏。柔设庆功宴，博迟迟未至，众不禁感到奇怪。博醒来后发现被小丑囚禁于货柜中，小丑声言设计了一场游戏，要让博的同伴眼睁睁的看着他死去，博深信众人定能救自己出生天。柔接获包裹，骇然发现博被困的录像片段，众侦查博失踪的经过。琛接获博出现缺水症状的片段，焦急不已。汀从一架失车中找到博遗下的戒指，从而查出是Tracy好友苏志文所为，遂将他拘捕，文在羁留期间自杀身亡。博缺水四天，奄奄一息，他在弥留之际看见瑶及柔……
; 六只战略配售基金集体更名，转为LOF基金，LOF基金既能在场外申赎，也能在场内买卖，各基金的投资组合限制也发生了变化，之前六只基金的定位都是灵活配置型基金，股票仓位灵活度很高，转型之后，除易方达战略配抽定位于偏股基金(股票仓位60%-95%)，其他都是30%到95%，可能偏股可能偏债，或者是股债平衡。具体的表现，我们还需要等待运作之后，看三季报，或者四季报等以后再看。
另外，除了华夏战略配售基金，其余几只基金都可以投资于港股通标的，港股通股票不超过股票资产的50%。因为投资组合发生了变化，所以，业绩比较基准自然也跟以前不一样了。
然后是基金经理方面，对于主动型基金来说，基金经理就是一支基金的灵魂人物，来看，还没有看出这些基金经理变更的消息，这六只战略配售基金多数都有两位及以上的基金经理共同管理，这些基金经理中也不乏一些明星基金经理。比如说汇添富战略配售基金的基金经理就有杨_，嘉实战略配售基金的基金经理就有谭丽，南方战略配售基金的基金经理就有茅炜，易方达战略配售基金的基金经理就有胡剑等等。
如果你认可转型后的投资组合限制，或者愿意相信基金经理，可以继续持有看看，反之，如果你不认可，或者你更看好某个基金经理，也清楚的知道自己想要的基金是什么，当然也是可以选择赎回的。
需要注意的是，这六只战略配售基金在正式转型之前，设置了一个转型过渡期，在7月5日到8月2日，这期间，原本的持有人如果想赎回的话，是可以赎回的，如果想继续持有也可以，转型过渡期不能进行基金申购。
屈臣氏
开放分类： 护理、连锁企业
目录
• 基本信息
• 简介
• 品牌传奇——彰显百年风采
• 经营策略——突显专业身份
• 由屈臣氏想到的关于国内零售业的几点思考
• 屈臣氏简介
• 屈臣氏分店
基本信息
英文名称：watsons
成立于1989年
雇员人数：98,000名（2007年）
广告语：Your Personal Store
官方网站： target=_blank
简介
屈臣氏集团——全球第三大保健及美容产品零售集团，在亚洲和欧洲拥有3300多间零售店。去过的人真切地享受到它舒适的购物体验，没去过的对它“个人护理专家”的大名也是如雷贯耳。自1989年4月在北京开设第一家店，如今已发展到四十多家。2002年屈臣氏个人护理店在全球的销售额超过人民币610多亿，仅中国便超过5个亿。屈臣氏为何在短短十五年内就在竞争激烈的国内零售业内迅速发展壮大，引来了如此高的关注度和认同度呢？
品牌传奇——彰显百年风采
大约在1828年，有一位叫A.SWaston的英国人在广州开了家西药房，取名广东大药房。1841年药房迁到香港，并用广东方言将公司名译为“屈臣氏大药房”（A.SWastonscompany），这就是屈臣氏的由来。这个以药店经营起家的公司至今仍保留着这一特色，在1981年成为李嘉诚旗下和记黄埔有限公司全资拥有的子公司后，凭借和黄雄厚的经济实力和灵活的经营理念，屈臣氏经营的品牌涵盖之广之丰，在亚洲迅速崛起，成为家喻户晓的零售品牌。
屈臣氏个人护理店是集团首先设立的旗舰零售品牌。凭借其准确的市场定位，使其“个人护理专家”的身份深入人心，以致于人们一提到屈臣氏便想到“个人护理专家”，其品牌影响力由此可见一斑。
经营策略——突显专业身份
（一）准确的市场定位
众所周知，如今国内的零售业可谓烽火四起，群雄逐鹿，本土品牌要发展，洋品牌也要进来分一杯羹。有效的采购，低成本物流和强势终端是零售业制胜的三大法宝。面对激烈的竞争，屈臣氏绕过价格战的陷阱，根据对亚洲各国市场多年的观察和分析，凭借百年行销经验发现：近年亚洲经济增长迅猛，人们对生活品质的要求越来越高。传统的销售只是停留在使消费者购买的阶段，注意力只在商品上。而在日益成熟的商品经济条件下，消费者不仅购买商品，还要求享受购物的乐趣以及追求商品的无形价值，如品牌、服务等，最后达到消费的最高境界，即通过对企业文化的认同产生对品牌的忠诚。
无疑，屈臣氏追求的是后者。它的个人护理商店以“探索”为主题，提出了“健康、美态、快乐”（health,good,fun）三大理念，协助热爱生活，注重品质的人们塑造自己内在美与外在美的统一。在国内，屈臣氏是第一家以“个人护理”概念经营的门店，其独特而准确的市场定位，令人耳目一新。商店的目标顾客锁定在18——35岁的女性，她们注重个性，有较强的消费能力，但时间紧张不太爱去大超市购物，追求的是舒适的购物环境。“这与我们的定位非常吻合。”屈臣氏集团董事兼中国区总经理谭丽娴如是说。
（二）产品策略
屈臣氏个人护理店经营的产品可谓包罗万象，来自二十多个国家，有化妆品、药物、个人护理用品、时尚饰物、糖果、心意卡及礼品等二万五千种，主要分为两部分：一是屈臣氏自创品牌，有化妆品类和个人护理用品类等；二是其他品牌的护理用品，宝洁就不在少数，还有美宝莲、雅芳在店内也设有专柜。当然，产品也不仅是为女士提供，各种国外原产的食品也足够让男士食客大快朵颐。
屈臣氏产品最大的特色便是处处传达着三大经营理念。药品及保健品保留着创店以来的特色，倡导“健康”；美容美发及护理用品占比重最大，种类也最繁多，表达着“美态”的概念；而独有的趣味公仔及糖果精品则传递着乐观的生活态度。为了配合这三大理念，公司的货架上、收银台和购物袋上都会有一些可爱的标志，“心”、“嘴唇”、“笑脸”，给人以温馨、愉快、有趣的感觉。
（三）价格策略
屈臣氏通过差异化和个性化来提升品牌价值，定价也一般相对较高。屈臣氏集团公共关系总经理倪文玲解释道，是“希望做到价格与市场需求一致”，而不是“具有竞争力的价格”。纵然如此，据个人护理店对600多位女性顾客的调查显示，有超过85%的人认为屈臣氏产品丰富和精致是吸引她们来此购物的首要因素。由此可见，对日益同质化的零售行业，价格已不是吸引顾客的首要因素。“你能在这儿买到其它购物场所买不到的东西。”一位屈臣氏的顾客这样说。
（四）营销策略
1、专业化指导 屈臣氏现在拥有一支强大的健康顾问队伍，包括八十位全职药剂师和一百五十位“健康活力大使”。他们均受过专业的培训，为顾客免费提供保持健康生活的咨询和建议。
2、特色化服务 每家屈臣氏个人护理店均清楚地划分为不同的售货区，货品分门别类，摆放整齐，便于顾客挑选；在店内陈列信息快递《护肤易》等各种个人护理资料手册，免费提供各种皮肤护理咨询；药品柜台的“健康知己”资料展架提供各种保健营养配分和疾病预防治疗方法；积极推行电脑化计划，采用先进的零售业管理系统，提高了订货与发货的效率。如此种种，我们可以看到的是，屈臣氏关心的不仅仅是商品的销售，更注重对顾客体贴细致的关怀，充分展现了其“个人护理”的特色服务。
3、社会营销 企业是社会的企业，“取之于民，用之于民”，屈臣氏深谙其道。2002年，屈臣氏个人护理店与香港癌症基金会发动“粉红革命”，向市民传达预防乳癌的咨讯，并筹募善款用于乳癌的研究。2003年底，又成功支持中国儿童少年基金会实施“春蕾计划”，通过开展爱心购物行动，集捐款项达235800元，令500名失学女童重返校园。这些活动充分体现了屈臣氏的社会责任感，取得了巨大的社会反响。当年商店的营业额获得了80%的增长，更重要的是为企业树立了良好的社会形象。
由屈臣氏想到的关于国内零售业的几点思考
屈臣氏的成功经验值得国内零售业学习与借鉴，笔者认为我们应树立起这样的几点观念：
（一）零售业的竞争已不再只是价格竞争。
如今国内众多的超市、商场开始越来越多打着“平价”、“低价”的旗号来宣传。诚然，价廉是吸引顾客的一个因素，但降价、促销背后隐藏的是极易流失的客源、受到损害的品牌、价格竞争的恶性循环等，对企业的长期发展不利。由屈臣氏，我们看到，零售业同样需要品牌，同样呼吁品牌，只有在市场上准确地确定了自己的定位及服务对象，在产品质量、品类、服务水平等各个层面苦下功夫，才是企业长期发展之计。
（二）专业化、个性化的发展是大势所趋。
零售行业的同质化现象已促使有先见之明的商家更加重视细分市场的重要性。屈臣氏在国内首次提出“个人护理专家”的概念，可谓“一石多鸟”。既奠定了自己专家的龙头地位，又迎合了目标顾客个性化的需要，更伟大的革新是倡导了一种全新的购物理念和生活态度，帮助人们在健康美容方面作出积极的改善从而欢乐享受人生。反观国内零售企业大多缺乏清晰准确的经营思路，产品同质化，目标顾客定位模糊，促销手段单一，种种因素制约了企业的长足发展。
（三）零售业的经营者应有对市场高度敏锐性和对消费趋势的预见性。
屈臣氏当初通过对亚洲消费情况的调研，准确预见了消费者心理及购买行为的变化，找到了“个人护理”这一全新的切入点，获得了成功。国内零售业的经营者应加强对全局的观察与掌控能力，站在更高的一层对企业的未来发展趋势作出准确的指引。
“到2007年，屈臣氏在个人护理门店中将成为全球第一。”屈臣氏个人护理店执行总裁施瑞博雄心勃勃。据称，在未来的三年内，屈臣氏将把国内的个人护理店开到1000家，投资将近1亿人民币。狼来了，对国内的零售企业来说，既是机遇也是挑战。你们准备好了吗？
屈臣氏简介
一百多年前，屈臣氏在华南地区的广东省成立，早年的屈臣氏称为屈臣氏大药房，以为贫苦大众施著称。
一八四一年香港成为英国殖民地，屈臣氏大药房南迁，从此与香港同步成长，南迁后屈成氏迅速做多元化发展，开始生产汔水和药品并拓展零售业务。
踏入七十年代，和记黄埔与屈臣氏的关系日趋密切，最后和记黄埔在一九八一年完成收购屈臣氏下业务。
屈臣氏集团系和记黄埔集团之分支，旗下拥有屈臣氏个商店、百佳超级市场、丰泽电器、冰淇淋、蒸馏水、饮料等 制造业及卫星资讯服务，系颇具历史且以品质著名的集团。屈臣氏集团一惯重视品质，致力为亚洲区各地提供优质店铺和购物设施， 以及种类丰富的产品，以满足消费者日新月异的需求，从而改变了香港及亚洲区零售及用品制造业的面貌。
屈臣氏分店
屈臣氏现已在合肥\成都\广州\上海\北京\武汉\重庆\ 哈尔滨等大中城市开设多家分店.
废话不多说，先上名单：
消费一般分为两大部分：
必选消费就是日常消费。一个人想要很好的生存下去，就离不开这些东西。
日常消费通常包括食品、饮料、家庭生活用品（如纸等）。
可选消费是为了改善生活而发生的消费。
比如，汽车、家电、旅游、娱乐等都属于可选消费。老百姓对这些产品的需求并没有那么强烈。
过去10年，中证消费指数涨了245%。
过去10年，全指可选指数涨了21.25%。
必选消费之所以遥遥领先可选消费，主要是必选消费利润增长快。
2010年，必选消费行业净利润是335亿元。
2019年，必选消费行业净利润是1787亿元。
必选消费净利润增速快，主要是大消费领域的龙头股主要集中在必选消费领域。
反观可选消费领域，除了美的、格力、中国中免（中国国旅），其他的表现都一般。
消费品主要用来满足日常需求，很少受经济周期影响。
经济衰退了，你就不吃饭了吗？
疫情来了，你就不吃饭了吗？
中美关系紧张了，你就不吃饭了吗？
无论何时何地，消费行业都不会垮掉。且随着物价提升，消费品赚的钱也越来越多。
这就是消费行业的长期投资逻辑。
易方达中小盘混合（110011）、易方达蓝筹精选混合（005827）
张坤作为国内top1基金公司的top1基金经理，可以说是无人不知、无人不晓。就在前不久，他刚刚成为国内首个管理资产规模破千亿的基金经理。
他的价值投资和巴菲特如出一辙。在投资风格方面，张坤坚持选好赛道、集中持股、长期持有。体现在基金业绩上，短期波动可能较大，但长期收益十分可观。
其代表作有两只：
易方达中小盘全部投A股，前四大重仓股都是白酒股，8年零4个月时间翻了7.7倍，同期同类排名4/530
易方达蓝筹精选投A股和港股，买了美团、腾讯、港交所、颐海国际等知名白马股，2年零5个月时间翻了2.2倍，同期同业排名45/2598。
二选一的话，建议选易方达蓝筹精选。
不过目前这两只基金都有限额机制，易方达中小盘每天最多只能买2000，易方达蓝筹每天最多5000。此外，易方达中小盘规模超400亿，易方达蓝筹精选规模也超600亿，基金规模过大可能影响收益。
景顺长城新兴成长混合（260108）、景顺长城内需增长混合（260104）
刘彦春，金牛奖、金基金奖、明星基金等业内权威奖项的大满贯获得者。从业近12年，前8年业绩都平平无奇，最近4年依靠重仓消费一飞冲天，成为市场上最抢手的基金经理之一。目前管理基金规模高达783亿，在管的6支基金收益率全部翻倍。
在投资中，刘彦春基本不做宏观择时，股票仓位常年维持90%左右。换手率较低，一旦看中优质标的，长期持有。行业配置上，行业轮动风格明显，会根据不同的行情进行不同的消费行业配置，总体来看以白酒为主，其他行业根据市场行情实行均衡配置。
景顺长城新兴成长，任职5年又302天，累计收益315.67% ，同期同业排名5/802。
景顺长城内需增长，任职2年又359天 ，累计收益206.13%，同期同业排名1/1069。
二选一的话建议选择景顺长城内需增长，规模适中，收益相对较高。
易方达消费行业股票(110022)
萧楠和张坤被广大投资者并称为“易方达双子星”，同时他也是A股市场消费之王。从业14年以来始终专注于消费领域，其代表作易方达消费行业8年零4个月创造了5.6倍收益率，年化收益率高达25.5%，同期同业排名1/180。
萧楠的投资风格和张坤比较相似，也是长期价值投资的坚定拥护者，只不过比起张坤，他的行业分布更加单一，基本上全部集中在消费行业。行业配置上以白酒为主，其次是家电和其他消费行业。
投资萧楠的基金有两点需要注意，一方面这只基金规模目前将近350亿，规模太大业绩可能会受到影响。另一方面白酒股所占比例偏高，而现在白酒估值普遍较高，需要警惕泡沫风险。
汇添富消费行业混合（000083）
胡昕炜，清华大学工学硕士， 金牛奖得主。2011年加入汇添富基金，长期从事食品饮料、农业、轻工制造等消费相关行业的研究。担任基金经理近5年，生涯年化回报24.68%。
在投资中，胡昕炜倾向于淡化择时，保持高仓位操作，持股集中度较高，主要通过行业分散来控制回撤。行业配置上，较为均衡分散，主要集中在白酒、食品、饮料和家电等行业。
代表作是汇添富消费行业混合，任职4年又302天，累计收益323.44%，这样的业绩，在消费行业绝对是名列前茅。
鹏华消费优选混合（206007）
王宗合，绝对称得上消费领域的“老司机”。毕业于中国人大，曾在招商基金做过食品饮料、商业零售、农林牧渔、汽车等行业研究。2009年5月加盟鹏华基金后，做过食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业研究。2010年开始担任基金经理，至今任职10年有余。
王宗合是一名坚定的长期价值投资者，在投资中倾向于优质赛道的龙头公司，一旦发现好的投资标的，就会稳稳拿住，长期持有。
代表作是鹏华消费优选，任职10年又40天，穿越两轮牛熊，累计收益428.20%，年化收益17.89% ，超额收益显著。
银华富裕主题（180012）
焦巍是一名经验丰富的“投资老兵”，拥有超过20年证券从业经历，5年投资经验。目前管理 3 只产品，管理总规模为近270亿元，平均年化回报为 20.38%。
焦巍的投资理念用一句话来概括就是：“集中在能力圈做长期稳健的投资，与伟大企业长期共行。”体现在在投资操作中，投资的标的多为优质赛道龙头股，持股集中非常高，换手率低。可以说是进攻性十足。
代表作是银华富裕主题，属于银华基金的一只王牌基金，曾七度获得金牛基金奖。在焦巍掌管的2年又39天时间里，累计收益：239.21%，同期同业排名102/2669。
富国消费主题混合（519915）
王园园是富国基金的一名新锐基金经理，虽然从业时间较短，但是业绩非常优秀。担任基金经理3年又233天，生涯年化回报高达40.21%。
作为女性基金经理，她对大消费具有更强的敏锐性，挖掘出了不少独门牛股，比如中顺洁柔、合兴包装。在投资中，王园园坚持高仓位运作，股票持仓常年在80%-90%之间波动。行业配置相对均衡分散，控制回撤能力突出。表现在业绩上，收益较高，回撤较小。
代表作是富国消费主题混合，任职3年又233天，累计收益：227.84%，同期同业排名：44/2105。
华夏消费升级灵活配置混合A（001927）
黄文倩，复旦大学金融学硕士，2011年11月加入华夏基金，历任家电行业的研究员、零售行业研究员以及消费组组长，现任华夏基金投资研究部总监。在近五年的基金经理生涯中，她所管理过的所有产品都能取得正回报。
黄文倩是比较典型的价值投资风格，偏好大盘股，换手率较低，重仓股占比维持在60%左右。从行业配置来看，主要集中在食品、饮料、家电、医药是几个行业。
代表作是华夏消费升级灵活配置，任职5年，历经一轮牛熊检验，累计收益：233.90%，年化收益：26.67%，超额收益明显。
汇添富蓝筹稳健混合（519066）
雷鸣，华中科技大学管理学硕士，金牛奖得主。从业近7年，年均回报27.9%，是一名实力派中生代选手，目前在管的3只基金回报率全都实现翻倍。
在投资中，雷鸣坚持自上而下精选个股，行业配置较为均衡，从当前的持仓来看，不仅包含白酒、食品、电器等消费行业，还包括医疗、传媒等其他行业，业绩相对较稳健。
其代表作是汇添富蓝筹，任职6年又30天，累计收益360.99% ，同期同业排名22/644。
嘉实新消费股票(001044)
谭丽在从事投资事业前曾经做过十几年的买方研究员，2017年开始担任公募基金经理，从业近4年，平均年化收益29.87%，目前管理7只基金，收益全部为正。
谭丽是典型的价值投资风格，较少追逐市场热点，倾向于逆向投资市场关注度较低的价值标的，在机构抱团瓦解、市场风格切换的行情中表现较好。行业配置方面，偏爱食品行业，其他细分行业配置较为均衡。
代表作是嘉实新消费，任职3年又299天，累计收益168.15%，同期同业排名56/659。
交银消费新驱动（519714）
韩威俊，上海财经大学金融学硕士，拥有14年证券基金行业从业经验，多年来，始终深耕大消费领域，并取得了不错的业绩。目前在管的有5只基金，其中管理时长超过两年（4只）的收益率全部翻倍。
在投资方面，韩威俊属于成长风格，热衷于追求具有持续性的绝对收益。行业配置上，食品饮料（白酒为主）始终是第一重仓行业，配合家电、服装、医药生物等行业均衡配置。
代表作是交银消费新驱动，任职2年又164天，累计收益166.28%，同期同业排名109/994。值得一提的是，这只基金最近一年收益率高达121.56%，仅次于张坤的易方达蓝筹精选。
华夏新兴消费混合A（005888）
孙轶佳是2020年的消费领域的冠军基金经理，她掌管的华夏新兴消费2020年收益率高达104.08%，是去年收益率最高的消费主动基金。孙轶佳拥有12年从业经验，5年公募管理经验。2010年之前在中金公司负责食品饮料的行业研究，其团队曾于2009年、2010年获评食品饮料行业新财富分析师第三名、第四名。
在投资中，孙轶佳始终专注于成长消费赛道，坚持长期框架和方式，淡化短期波动。行业配置上，以白酒、家电、食品行业为主。
代表作是华夏新兴消费，任职2年又89天，累计收益239.21%，最近一年收益率为120.12%。值得注意的是，这只基金不仅可以投资A股市场，还可以投资港股市场。
------------
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——
1、
2、
3、
4、
4、
1、投资上有什么疑惑，可以关注
直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。
2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。
------------
资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。
关注网叔，公号：
基金年报陆续披露，年报当中隐藏的财富密码再次成为了各路媒体和投资者挖掘的重点。
股市历来是危机中隐含着机会，机会中或许也蕴藏着风险，乐观者总能找到机会，但同时我们也要识别其中的风险以做适当的规避。
他们如何看待过去两年涨幅很大的抱团股？泡沫到底有多大？是否要做适当规避？港股还有机会吗？2021年赚钱难度是不是很大？如果有机会，机会在哪里？
带着这些问题，我们查阅并收集了嘉实基金的几位大咖——平衡大师洪流、成长老将归凯、价值典范谭丽等7位优秀基金经理的年报展望内容，希望从中可能为大家提供些借鉴。
嘉实价值成长基金——洪流
走进2021年，随着疫苗接种在全球的加速落地，疫情对全球经济的冲击较之于2020年逐步弱化，相对于2020年的低基数效应，2021年全球经济大概率进入到“后疫情时期”的复苏阶段。与之相对应，2020年应对疫情的积极货币政策和财政政策将面临一次回归常态化的调整，虽然调整的力度和节奏存在分歧，但方向确定。
展望2021年的证券市场， 上市公司盈利增长的确定性在提高 ，但连续两年的结构性上涨使得部分行业估值进入 历史 较高分位，市场潜在波动率大幅提升，投资难度加大。从企业盈利增长和经济复苏的关系看， 2021年与经济周期相关的中上游产业链和低估值的周期性行业存在估值修复的机会 ，消费、医药、 科技 和先进制造领域分化加剧，估值体系受制于货币政策的边际变化波动性增大，需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。
嘉实增长——归凯
展望2021年，我们认为宏观流动性将总体维持稳定并存在小幅趋紧的可能，但整体经济特别是非银企业盈利会有不错的增长，在此背景下我们判断整体市场仍然会是震荡走势，但个股的走势会持续分化，市场结构性的行情会成为常态。
中长期看我们对于国内经济持续转型升级保持很强的信心， 这轮疫情过程中更加凸显国内企业的韧性和强大的供应链优势，使得不少企业在全球范围的竞争力大幅提升，同时我们也很欣喜的看到富有创新意识和拼搏精神的企业家们的不断涌现和进化，他们才是支撑未来资本市场表现最中坚的力量。
具体到细分行业，我们持续看好先进制造、互联网、企业级软件、 汽车 智能化、医疗器械和服务、可选消费等细分赛道 。在后续投资中，管理人将继续立足于长期、审慎投资，争取为投资者实现长期卓越回报！
嘉实价值精选——谭丽
所有的配置策略都是基于对经济周期和市场周期的理解，站在今天，我们需要回答中国经济在2021年将处在经济周期的什么阶段，我们认为此轮复苏的持续性将超出预期，因为驱动力更加持续，我们将看到消费、服务和制造业投资的持续复苏，也会看到基建投资、房地产投资的韧性，我们会看到上游资源品以及中游工业品价格的抬升，也会看到终端消费品价格的上涨，当然我们最终还是要面对“逃不过的周期“，我们会始终保持对周期的敬畏之心。放一年甚至更长的时间维度，我们相信通胀预期可能导致长端利率上升，增加金融市场的波动，尤其考虑到2020年的货币大幅扩张，2021年的核心是低利率能否持续。
行业配置上，我们始终保持攻守兼备的特点，结合自下而上精选个股，结合估值水平，我们在必需消费、医疗服务、 科技 等板块仍然会配置较少，会较2020年更加注重低估值的品种，主要在金融、地产、公用事业行业，也会更加重视低估值的中小盘股票，我们认为会存在一些收益率丰厚的机会，当然这需要我们努力去寻找。
我们认为2021年盈利的增长与估值的收缩将会并行，在未来的某个日期，我们会因为适当的撤离而得到奖励，我们希望能够在2019、2020年连续两年高收益的情况下，通过高质量的选股来继续获得一定的绝对收益，让复利得以持续。
嘉实沪港深精选——张金涛
展望2021年，全球经济都将走在复苏的路上，但是节奏和力度仍有不确定性，第二波疫情仍在北半球肆虐，传染性更强的病毒在世界各地出现更增加了对抗疫情的难度。好消息是多种疫苗已经投入使用，这将是世界经济复苏最大的希望。
2021年的A股市场将是业绩增长和估值收缩的赛跑。 由于中国经济率先复苏，2021年的流动性环境可能不会像2020年那样宽松，市场估值有一定的收缩压力。另一方面，经济的复苏将带动上市公司盈利的较快增长，这将在一定程度上抵消估值收缩的压力。放到行业和个股上也是一样， 如果业绩增长能够超过估值收缩的幅度，那这些行业和个股将有望获得正回报 ；反之，如果业绩增长不能超过估值收缩的幅度，则股价有下跌的风险。总体而言，由于低估值的行业业绩有所改善，2021年整体获得正回报的可能性较大，而高估值的股票则更需要精挑细选。
2021年我们对港股更加乐观一些，原因主要有以下四点：1，港股估值整体处于低位，AH溢价率则处于 历史 较高水平；2，业绩有望呈现较快增长；3，流动性环境相对有利，海外疫情仍未受控，经济复苏晚于中国大陆，流动性有望保持宽松；4，港股本身的行业结构优化，长期成长性更好的互联网、消费、 科技 、医药公司占比提升。过去几年大量的优质互联网、消费、 科技 和医药公司在港股上市并获得纳入港股通，这将明显丰富港股通基金的可投资范围，发挥港股通基金可在A股和港股挑选最具成长前景个股的优势，从而让我们的基金持有人从未来中国的互联网、 科技 、消费以及医药生物的确定性发展中获益。
嘉实基础产业优选——肖觅
展望2021年，疫情仍然是影响全球 社会 、经济运行的最重要线索。从当前时间点已有的信息来看，疫苗的研发已经走入了正轨，在全球范围内除中国外也已经出现了几个抗疫成功的典范国家，这样乐观情况下在2021年的年内，疫情就有可能在全球得到控制。
疫情得到控制后，合理的预期首先是全球经济活动重启，对于中国而言，相对正面的是总需求肯定会出现整体性提升，相对负面的是中国制造的相对竞争力会相比疫情期间有所削弱。其次可以预期的是出行需求会爆发，全球范围内不管是商务出行还是个人 旅游 探亲出行，都已经被压制了整整一年，从2020年十一期间的情况来看，已经积累了巨大的未满足的需求。不太确定，但隐约可以看到的是需求重启后的通胀压力增大，全球可能面临着政策层面收紧的可能性。而有一条贯穿疫情的重要结构性变化则是线上经济活动对线下经济活动的替代，从效率的角度考虑，即使疫情得到控制，不管是线上消费、线上会议、线上问诊还是线上 娱乐 ，都还会保持持续较快的发展。
在这个背景下，我们相对看好的行业包括出行链条的航空机场、线上经济活动所以来的互联网平台、利率上行所利好的大金融板块、部分资源属性的大宗商品等。看似杂乱，但这些行业的共同特点在于估值便宜（其中互联网表观上相对较贵，但实际估值在全市场的可投范围里也处在比较便宜的1/4位置），有竞争力和对手拉开巨大差异的优质公司，前者能很大程度上降低大幅回撤的风险，后者能保证长期回报能够兑现。
嘉实消费精选——吴越
2021年开年后A股市场波动巨大，我们认为这可能是全年行情某种程度上的预演，防风险、降预期、波动中寻找结构机会将是我们今年的重点工作：
A）与2020年类似的是，疫情依然存在反复，可以看到1月第二周随着石家庄封城，以白酒为代表的可选消费再次和2020年一季度一样出现大跌。不过和去年不同的是，我们认为疫情逐步得到控制、疫苗接种、经济恢复将是趋势性事件，和历次的公共危机一样，人类必将取得最后胜利，也只有乐观主义者才能取得最后的胜利。所以从基本面角度展望，即使疫情区域性反复，去年通过季度和半年度完成的业绩/市场情绪调整，2021年预计只会在周度/月度层面会对经济造成实质性的负面影响，我们依然认为上半年可选消费的风险收益比好于必选消费。
上面两段介绍了2021年宏观与策略维度的思路，不过我从来都不擅长自上而下的宏观判断和精准择时，个人方法论和精力分配上也更倾向于中观和微观视角，所以在2021年高波动、收益预期降低、市场行为同质化的市场环境下，组合管理思路将遵循以下几点：
A） 防风险为首要目标 ：客观承认的是，嘉实消费精选的持仓中同样有大量所谓的三高品种（高估值、高机构持仓、高景气），在市场黑天鹅风险来临前，我们并没有全面悲观，更多采用改善结构的方式进行应对，减仓了部分短期基本面或业绩存在压力的标的，全面聚焦于业绩超预期增长的标的上，希望在未来可能的估值收缩风险中，能通过业绩超预期来消化高估值。
B） 找线索为次要目标 ：在看好权益市场长期发展的大背景下，降仓位或配置纯防御性板块都将面临巨大的机会成本风险，所以在保持高仓位的同时只能通过alpha源的持续开拓才能保障组合收益穿越周期，概率思维+动态调整+个股深度研究仍是我们坚持的方法论体系。
C）作为消费基金，组合仍会聚焦消费赛道，而且我也相信， 消费是中国A股乃至全球最为稀缺、最为优秀的资产，这是个人的长期信仰。
2021年将是挑战巨大的一年，1月份已经看到了各行业各风格的快速轮动，但关键决策窗口仍未到来，作为一名年轻的基金经理，今年最大的考验将是高波动环境下如何学会与自我相处、坚守信仰、保持投资体系不漂移，希望全年能给各位信任嘉实消费精选的投资者创造绝对收益和相对收益，希望能够陪伴热爱消费投资的朋友收获长期复利！
2020，不念过往，2021年，不畏将来！
嘉实智能 汽车 ——姚志鹏
四季度国内经济继续维持复苏态势，国内疫情虽然在个别城市偶然有反复，但都很快得到了控制。地产和 汽车 等行业的数据持续改善，整个经济在持续复苏。海外随着二季度停产停工的结束，需求在宽松的货币流动性和积极的财政政策的刺激下出现明显的恢复，海外经济整体继续出现比较强劲的反弹，中国的出口相关数据明显改善，并且维持在高位运行。随着全球各地疫苗逐步接近成熟，人民对于疫情的恐惧也逐步减弱。整体商旅等行业都在持续的恢复过程。中国在这轮复苏之中整体宏观杠杆率控制较好，同时财政没有采取过激的政策，整体在全球需求的背景下 健康 复苏。
顺周期整体行业出现了明显的景气恢复，而新能源 汽车 作为欧洲和中国经济复苏的亮点之一数据尤其亮眼。欧洲在疫情二次抬头的四季度依然保持强劲增速，而中国在三季度也恢复了同比的高增长，并在四季度持续超预期。我们无疑正处于全球智能 汽车 新的产业周期的启动时刻，未来的新的需求的爆发可能会超出市场预期，特别是某些领头企业在不断改进打磨产品，不仅仅引领了技术的变迁，也成为了需求的创造者。
从中长期5-10年的维度来看，中国企业拥有全球范围内最为稀缺的稳定成长性，特别是具备全球竞争力的先进制造企业， 社会 财富向权益资产的配置提升也是长期趋势，我们非常看好中长期的市场表现，也是中国国运之重要体现。从短中期1-3年的趋势来看，在经历了过去两年较为充分的市场上涨和估值扩张之后，均衡配置和估值性价比的考虑需要更加侧重。由于流动性最为宽松的时刻已经过去，对长久期资产而言整体是有压力的，在2020年下半年已经有所体现，但景气处在超预期上行趋势、具备较大长期空间的长久期资产如新能源车、军工在下半年和四季度的表现依然非常亮眼，也是我们重点选择的领域和方向。
结合我们方法论的ROE-DCF工具，以及对产业发展的判断，我们持续看好在 汽车 电动化和智能化趋势下的变革机遇，以及其中在景气度上行趋势、具备长期产业趋势的先锋上市公司，如新能源 汽车 、 汽车 零部件、计算机等。
最后，我们正处于科学技术变革和消费代际变迁的大时代之中，只有对客观世界的敬畏和对 社会 变革的感知才是我们穿越变革，把握机会的重要路径。我们将继续挖掘那些能够引领 社会 潮流的先锋企业，投给我们想要的未来。而陪伴就是大家给成长投资最好的礼物。
基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
富时A50指数的成份股有哪些?1、a50成分股主要有：中...
今天阿莫来给大家分享一些关于华为真正入股的a股上市公司和华为深度合作...
长沙邮箱是多少?1、湖南交通职业技术学院联系电话073...
最新豆油期货行情1、截至11月26日，大商所豆油主力合约...
这是当然的受国际金价波动影响着最高的时候达到1920美元/盎司一：...
