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2014审计师考试《企业财务管理》考点:投资组合的风险类型

投资组合的总风险分为可分散风险(非系统性风险)和不可分散风险(系统性风险)两种类型。 (1)可分散风险是指某些因素引起证券市场上特定证券报酬波动的可能性。

投资组合的贝塔系数计算公式

βa=Cov(Ra，Rm)/σm 其中，βa是证券a的贝塔系数，Ra为证券a的收益率，Rm为市场收益率，Cov(Ra，Rm)是证券a的收益与市场收益的协方差，σm是市场收益的方差。

贝塔系数的计算公式 公式为：其中Cov(ra，rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

具体地 投资组合贝塔=1×20%+20×10%+91×30%+52×40%=50.3 你再核对一下四个股票的贝塔，怎么会到952这么大？一般来说，贝塔大于2就算是波动很大的股票了。计算 *** 同上，供参考。

贝塔系数用于证券市场的计算公式 贝塔系数概述 公式为：其中Cov(ra，rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

贝塔系数利用回归的 *** 计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。

所谓证券的均衡价格即指对投机者而言，股价不存在任何投机获利的可能，证券均衡价格为投资证券的预期报酬率，等于效率投资组合上无法有效分散的等量风险。

夏普指数与特雷诺指数的区别与联系?

特雷诺比率和夏普比率的区别计算公式不同 特雷诺指数是对单位风险的超额预期收益的一种衡量 *** ，一般用Tp表示，计算公式为：T=(Rp—Rf)/βp。

夏普指数是用某一时期内投资组合的平均超额收益（组合的收益减去无风险资产的收益）除以收益的标准差，它测度的是对总波动性权衡的回报。特雷诺指数给出的也是单位风险的超额收益，只是它的分母变成了系统性风险的测度贝塔系数。

答案解析：三大经典风险调整衡量 *** 的区别与联系：①夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同。夏普指数考虑的是总风险(以标准差衡量)，而特雷诺指数考虑的是市场风险(以值衡量)。

夏普指数与特雷诺指数给出的是单位风险的超额收益率，因而是一种比率衡量指标，而詹森指数给出的是差异收益率。比率衡量指标与差异衡量指标在对基金绩效的排序上有可能给出不同的结论。

与夏普指数不同，特雷诺指数更加注重投资组合与市场之间风险的关系，可以更准确地反映投资组合的绩效。

夏普比率计算公式是什么?

夏普比率=（Rx_Rf）/StdDevRx夏普比率（SharpeRatio），又被称为夏普指数---基金绩效评价标准化指标。夏普比率在现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。

夏普比率=（平均报酬率-无风险报酬率）/标准差，其中平均报酬率指的是净值增长率的平均值，无风险报酬率指的是银行同期利率，标准差指的是净值增长率的标准差。

夏普比率的计算 夏普比例（TheSharpe ratio）=（预期收益率 - 无风险利率）/投资组合标准差 ，也叫报酬与波动性比率，可能是最常用的投资组合管理度量标准。

夏普比率计算公式：＝[E(Rp)－Rf]/σp ，其中E(Rp)为投资组合预期报酬率 ，Rf代表无风险利率，σp代表投资组合的标准差，夏普比率越高，表明基金承担单位风险可以获得超额回报率越高，绩效表现越好。

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