为什么平均收益能搞笑地高于边际收益率？别问，这可是投资圈的小秘密！
为什么平均收益能搞笑地高于边际收益率？别问，这可是投资圈的小秘密！
嘿，小伙伴们，今天咱们来聊聊一个坑似的官方术语——“平均收益高于边际收益率”。你可能会想：“这两兄弟不是一丘之貉嘛，怎么还会有谁超过谁？”别急别急，这里可藏着大大的学问困局，绝对让你看了豁然开朗，甚至还会舔着脸问：“投资大师，你这究竟是啥操作？”
先不要着急放大招，咱们得从最基础的“收益”谈起。你投资的本金就像在玩“扔骰子”，每次买卖，你都希望“赚得盆满钵满”。那收益分成两个：一个是你平均赚了多少（做个比较平衡的数值），另一个则是每一单位新增投进去的钱，能带来多少额外的利润，也就是边际收益。乍一看，这俩像“兄弟”一样，平时关系不错，可一旦自个儿之间在角力，结果就变得妙不可言了。
原理很简单：平均收益是你整体赚了多少钱除以投资的总额，反映了“整体水平”。而边际收益则是如果你再多投一块钱进去，能多赚多少钱，讲得清楚点，是“最后一块钱的作用”是不是“刮刮乐一样 *** ”！这两个数字本身就像两个不同频率的DJ，一个负责放大（平均收益），一个负责点燃（边际收益）。
通常，投资学界告诉我们，边际收益会随着投资的增加逐渐下降，也就是说，第一次投了一百块钱，赚个十块，挺牛逼的；继续投，可能每增加一块钱，赚的仍然是一毛或几分钱。这个过程，形成了“边际收益递减”的经典套路。可是，为什么有时候你会发现，平均收益高于边际收益？这看似反直觉的场景，到底藏着啥玄机？
热身一下：假设你投资了一只股票，整体平均收益是20%的收益率，但每多投入一美元，带来的回报只有5%。这啥概念？就是你整体看过去，赚得不错，但多投进去的那一块钱，却“没那么香”。其实，这就像是大锅饭：锅底烧得最热，锅里平均还算行，但往里放姜还是鸡肉，整体风味变了。边际收益也就是“这个锅多放一点调料”带来的变化，可能会变得没那么惊艳了。
你会问，这中间啥“魔法”让平均收益看起来还比边际收益高？答案其实藏着一些“账本奇遇”。在财务分析里，平均收益受到已有投资的影响，所以能够在某些情境中保持在高位，而边际收益则关注每一笔新投入的表现。当你投的钱越多，可能边际收益就会逐渐“打折扣”。但这个“折扣”，绝对不是“包子打了个折”，而是投资回报率递减的自然规律——你越往深处挖，越会遇到“越投资，越难赚到钱”的窘境。
再扯点“阴谋论”：在一些“神操作”的投资策略里，投资者可能故意保持投资的平均收益处于“高位”，根本不追求每一块新投的钱带来的边际利润。或者说，他们更看重“整体资产的增长”而非“每一美元的边际效应”。于是，平均收益就像“乳液”的秘密配方，总让人觉得“还不错”。而边际收益则像“战场上的快刀”，快到有时还亏点血，才能保持那点“ *** 感”。
这两个收益率的关系，还会受到市场结构、企业规模和行业成熟度的影响。比如说，成熟企业的平均收益可能居高不下，而边际收益逐渐缩水。反观新兴行业，边际收益可能会很高，但一旦进入到“平衡点”后，就像“吃饱了没劲”，很难再大幅成长。更不用说，为啥某些投资组合会出现“平均收益明显高于边际收益”的奇葩局面？其实谜底就是：**在投资的世界里，平均收益像巴菲特的“长跑冠军”，稳稳地跑着；而边际收益像刚刚冲出跑道的“火箭”，瞬间爆发，然后逐渐平缓**。
原创的调调：你可曾发现，有一类“高端玩家”最喜用的战术，就是用平均收益作为“护身符”，琢磨着“别让边际收益漏掉喽”，结果一不小心，误把“收益的花瓶”挂在“稳健的铁树”上。可别忘了，投资市场的“套路”就是：平均收益可能只是一面“镜子”，映出的是投资者的“整体样貌”；而边际收益则更像“生活的调调”，体会每一次新投入带来的“快乐或苦涩”。
各种“圈内人”都知道：如果你逼真地去计算每一次的边际收益，你会发现，某些时间点，投入越多，收益越少，甚至还会陷入“盈亏难辨”的迷宫。而此时，吃瓜群众都在想：是不是有人在用平均收益“打掩护”，装出一副“风光无限”的模样？
有趣的是，股神巴菲特曾打趣说：“不要只盯着那天价的股票，也要看看你口袋里的每一块”，其实就是在告诉大家：要记住，**平均收益和边际收益**，就像人生的两种“视角”——你可以用一个“总体的远景”，也可以用“每一步的局部”去观察。两者结合，才是真正的投资宝典。否则，只盯一种，可能就会吃到“错失良机”的苦果，或者陷入“抄底”的无奈。
