对基金业实行行业自律管理（对基金业实行行业自律管理的意义）

中基协黄丽萍：持续优化自律管理与服务，推动行业开启新征程

“伴随资本市场改革开放的推进，资产管理业基础环境不断改善，行业发展取得难能可贵的进展。”中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍在2020第一 财经 新金融峰会上表示。

在融资端，科创板和创业板实施注册制，新《证券法》正式生效，新三板设立精选层，资本市场对科创企业、中小企业的包容性和培育作用不断增强，直接融资功能更加强健。在投资端，公募基金管理办法修订、托管业务和基金销售机构管理办法出台，侧袋机制指引、基础设施公募REITs试点启动，强监管与促发展并济、强化合规与释放活力并行；私募基金监管规定公开征求意见、创投反向挂钩政策优化，监管规则更加明晰、发展环境更加友好。

同时，基金管理公司外资股比限制提前取消、深港ETF互通产品推出，QFIII、RQFII最新管理办法出台，更大范围、更高层次的对外开放正在形成。

截至2020年10月末，基金业协会服务的资产管理业务规模达56.68万亿元，较上年末增加4.45万亿元，增幅8.5%；合计投向股票市场规模8.6万亿元，占股票市场总市值的11.9%；投向债券市场规模16万亿元，占债券市场总市值的14.3%，为实体经济发展提供重要资本支持。

公募基金居民持有占比超53%

今年以来，公募基金快速发展、结构优化，有效服务大众理财需要。截至10月末，公募基金总规模18.31万亿元，较上年末增长24%。权益类基金明显上升，股票基金与偏股混合基金合计占比约23%，较上年末增加7个百分点。养老基金持续发展，以 健康 养老为主题的FOF基金合计超百只，规模470亿元；基金公司管理养老金规模3.06万亿元，较上年末增长26.9%，服务养老资产配置效能进一步发挥。截至三季度末，公募基金居民持有占比超53%，较上年末增加4个百分点，普惠金融特性深入人心。

与此同时，证券期货经营机构私募资管业务结构继续优化，降杠杆、缩通道效果明显。截至10月末，私募资管业务规模17.71万亿元，较上年末下降9.2%，较2016年末33万亿元的高峰值减少47%，主要源于银行体系的通道业务规模下降。其中，主动管理规模10.9万亿元，占比62%，较上年末上升14个百分点，专业能力稳固提升。

在协会备案的资产证券化产品规模1.93万亿元，较上年末增长17.2%，对盘活存量资产、提高资本运用效率具有重要作用。

私募基金方面，私募基金稳健发展，为增加直接融资、促进创新资本形成做出重要贡献。截至10月末，在协会登记的私募基金管理人约2.45万家，管理规模15.8万亿元，较上年末增长1.7万亿；其中，私募证券投资基金增长最为迅猛，规模约3.68万亿元，占比达到23.2%，较上年末增幅为43.8%；私募股权创投基金规模约10.97万亿元，占比约69.3%，较上年末增幅仅为8.8%。但是，私募股权创投基金对优化资本市场结构、激发经济活力作用显著。

数据也显示，2020年前三个季度，股权创投基金新增投资9055亿元。截至3季度末，股权创投基金在投未上市未挂牌企业4.19万家，在投本金5.53万亿元；在投中小企业项目数量6.19万个，占比65.9%，在投本金1.92万亿元，占比27.8%；在投高新技术企业项目数量3.45万个，占比36.7%，在投本金1.54万亿元，占比22.3%。

不过，从投资者资产配置需求来看，一二级市场出现分化。从行业募资端来看，今年前11个月在协会备案的私募基金、私募资管产品及新发行的公募基金，共募集资金6.03万亿元，较去年同期增加2.48万亿元，同比增长70%。其中，公募基金前11个月新发基金募资达2.86万亿元，达到 历史 年度募集顶峰，超过去年同期两倍。私募资管产品1-11月新增备案0.9万亿元，较去年同期增长21.2%；资产证券化产品新增备案1.33万亿元，同比增长48.3%。私募投资基金1-11月新增备案0.93万亿元，较去年同期增长18.9%；其中，私募证券投资基金新增备案3820.4亿元，同比增长超180%；但一级市场募资情况不容乐观，私募股权、创投基金1-11月新备案规模5512.4亿元，同期下降15.2%。

推动行业开启发展新征程

在高质量发展和双循环格局下，产业转型升级、培育国内经济增长新动能迫在眉睫。新的经济发展路径要求匹配新的资本支持方式，发展直接融资、促进创新资本形成是重中之重，资产管理行业在其中发挥的作用不可替代。

“资产管理业的发展根植于实体经济与居民财富理财需求。我国实体经济率先走出新冠疫情的不利影响，经济长期向好的趋势持续巩固，产业发展升级的势头强劲。”黄丽萍说。

据统计，2020年上半年，受新冠疫情影响，全球外国直接投资同比下滑49%，流入美国和欧盟的外国投资分别下降了61%和29%，但流入中国的外国投资只下降了4%，我国经济韧性与后劲十足。在经济快速发展的同时，居民收入水平提升、财富管理需求旺盛。我国人均国内生产总值已跨越1万美元关口，中等收入群体超过4亿人，强劲的理财需求为资产管理业的发展提供了重要支撑。

但是，黄丽萍也表示，与当前新要求和新发展形势相比，我国资管行业还有不少问题与困难。与提高直接融资比重、形成创新资本、支持 科技 自立自强的预期模式不相匹配，我国资本市场散户特征依旧明显，个人投资者追求短期效益，各类养老金、保险资金和家族基金等具有长期资金属性的资金来源不足；与境外成熟市场相比，境内资管机构在专业投资能力、治理能力和管理经验等方面还需进一步提升。

“行业的发展离不开良好的政策环境和制度体系。基金业协会作为现代行业自律组织，将积极融入国家战略发展和多层次资本市场建设大局，不断优化自律管理与服务，推动行业开启发展新征程。” 黄丽萍说。

一是推动完善公募基金行业治理，提升专业化水平。协会将贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，推动行业机构融合环境、 社会 、公司治理责任，践行ESG投资，积极参与上市公司治理，推动提高上市公司质量。进一步配合公募基金管理办法及相关配套规则的出台，积极研究境外领先资产管理机构发展路径与经验，推动我国基金公司优化治理、多元发展、提升专业性。推动基金公司长效激励约束机制建设，持续优化专业人士持股等激励方式，提升核心人才团队稳定性。引导长期考核机制，完善独立董事制度，强化以持有人利益最大化为目标的治理机制。聚焦公募基金销售业务新老业态痛点，推进基金销售行为动态监测、评估，配合证监会基金销售机构监督管理办法，制定配套自律规则。

二是完善私募基金自律管理与服务，进一步激发行业发展活力。积极配合《私募基金管理条例》出台，配套修订私募基金登记备案管理办法，提高系统性和透明度。继续完善登记备案材料清单和“分道制+抽查制”试点，推进分类管理和审核标准透明化，提高服务效率。研究推动私募股权基金业绩报酬及销售行为规范，研究完善非上市股权估值方法，提升私募股权基金净值化管理水平，为吸引养老金、保险资金创造有利条件。积极落实国务院金融委和证监会党委决策部署，推动行业风险有序出清，维护行业发展良好秩序。

三是推动优化行业发展的生态环境，拓展行业发展空间。提高直接融资比重，拓宽中长期资金来源，持续推动各类中长期资金积极配置资管产品，特别是支持私募股权、创投基金投早、投小、投长、投 科技 ，服务国家创新发展。大力推动养老金三支柱建设，将居民短期理财资金制度化地转化为长期可投资金，通过包括公私募基金在内的资产管理产品实现跨期配置，既提升财富积累水平，应对未来养老支付，同时也为当期发展提供高质量资本金。长期资金积累和长期投资活动均离不开税收政策的支持，协会将进一步推动完善相关税收引导政策，促进长期资本形成。

基金行业自律机构是怎么一回事？？？

　基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。“三位一体”指的是同时综合考虑三种监管方式，一是通过制定法律法规来规范市场中基金企业的行为，使企业在法律约束下进行自律监管；二是行政监管，即通过建立权威性的，全国统一的投资基金市场管理机构，代表 *** 对基金市场发展实施监督、检查，引导和控制；三是通过建立和完善行业自律机制，使基金行业组织协会进行自律监管。所谓“协同监管”指的是在投资基金市场发展过程中，针对投资基金市场发展目标和具体运行状况，恰当地处理和划分 *** 管理，行业自律和企业自我管理的范围及重点，避免监管中的错位或遗漏，同时做到宏观目标与微观目标的协调，近期目标与长远目标的协调。在具体操作上，我国投资基金市场监管体系应该怎么建立呢？笔者认为可以从以下几个方面下手：

1、大力发挥 *** 的监管职能。从世界各国投资基金市场的发展历程来看，各国基金主管部门一般由中央银行或财政部逐步移交给证券管理、监督机构。在我国目前投资基金存在多头管理的形式下，发挥 *** 监管职能的首要任务就是要顺应国际发展趋势，确定我国的投资基金主管机关。即由国家投资基金管理委员会统一、集中管理。这个委员会由现有管理部门（人民银行、证券委、证监委等）的有关专家组成，是全国投资基金市场管理的最高权力机构。其主要职责是：制定投资基金管理有关法律和政策；设计投资基金市场的总体发展规划；监督基金法规的实施依据国家产业政策对基金发行流量及存量的总额或结构进行调整，从而引导投资基金市场合理配置社会资源，有效地保护投资者的合法权益，规范机构投资者。成立中国投资基金管理委员会意味着各管理部门权力的移交，这必须考虑有一个“缓冲”的过渡措施。为防止过渡期出现权力真空，导致投资基金市场秩序混乱，可以考虑实行申请发起设立基金和基金上市监督分开管理的办法。前者由人民银行审核批准，并按基金规模或基金性质确立总行和大区分行二级审批制度；后者由人民银行牵头，会同证券委、证监会，在证券管理机构下设立专门机构，即“中国投资基金管理委员会”，具体监管国内投资基金市场。其职责：一是制定基金上市标准或应具备的条件；二是安排基金交易场所，形成统一的基金交易市场；三是审批基金要求上市的申请，确保上市基金的素质；四是监管行为是否符合有关文件规定，及时公布有关信息；五是对违章行为进行处罚。

2、筹建投资基金行业自律组织。随着证券市场的发展，要选择那些成功的基金管理公司作为主体力量，筹建“中国投资基金管理公会”，并借鉴香港经验，在组织形式上实行会员制。正式会员由各地基金管理公司参加，其任务：一是制定中国投资基金执业守则；二是推广基金业务，扩大国内基金市场；三是监督基金的日常动作，使之规范化；四是出版基金管理专业刊物；五是培训基金从业人员；六是仲裁有关基金方面的纠纷；七是维护和树立基金业的良好社会声誉。

3、成立投资基金的评估机构。随着投资基金市场规模（市场绝对规模和相对规模）的迅速发展，建立全国统一的基金评估机构也很重要。资产评估有利于明晰企业产权关系，强化投资公司管理，合理补偿资产，优化公司资产结构，保护国有资产，维护投资基金交易各方的合法权益。

4、建立各项规章制度。我们可以通过建立信用等级制度，信息披露制度和经理人，托管人考评制度，从不同侧面对投资基金市场进行监管。一是建立信用评级制度。根据不同投资基金的风险程度，模仿债券评级的办法，对投资基金进行信用评级，该信用主级主要依赖基金的经营业绩，投资政策与目标。管理人的业务水平及组合投资的效益和风险等几方面。它不仅为证监会对投资基金市场监管提供客观的依据，也为投资者的理性投资提供了可靠保证。二是建立规范的信息披露制度。与股票上市公司的信息披露制度一样，基金管理公司必须执行信息披露义务，披露内容包括各类报表、投资规模、投资方向、预期收益及重大事件披露等信息。三是建立经理人、托管人考评制度。由投资者、行业协会和证监部门组成的评审团定期考评并公布于众，以褒扬先进，强化托管各方的责任心和使命感。

5、完善投资基金市场的社会监督机制。国外经验证明，完善的投资基金市场社会监督机制是投资基金市场健康发展的必要保证。首先，要利用投资者对基金市场进行外部监督。其次，建立完善的投资基金评价体系。包括建立全国统一的基金评估机构和创办基金专业刊物两个方面。

公募基金受银保监会监管吗

公募基金受银保监会监管。

中国证监会是我国基金市场的监管主体，依法对基金市场参与者的行为进行监督管理。中国证券投资基金业协会作为自律性组织，对基金业实施行业自律管理。

证券交易所负责组织和监督基金的上市交易，并对上市交易基金的信息披露进行监督管理。

基金管理公司是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的公司。证券投资基金的依法募集由基金管理人承担。

基金管理人一般由依法设立的基金管理公司担任。担任基金管理人应当经国务院证券监督管理机构核准。基金管理公司应建立健全内部控制制度，采取有效措施，防止违反《证券法》《基金法》行为的发生。

拓展资料：

公募基金投资运作主要涉及基金份额持有人、基金管理人、基金托管人及其他服务机构。

基金份额持有人，即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。

基金管理人在基金运作中具有核心作用，最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。在我国，基金管理人一般由依法设立的基金管理公司担任，取得公募基金管理资格的证券公司、证券公司资管子公司、保险资管公司等机构也可担任基金管理人。

基金托管人，根据法律规定，基金资产必须由独立于管理人的托管人保管。托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。

其他服务机构，主要包括基金销售机构、销售支付机构、份额登记机构、估值核算机构、投资顾问机构、评价机构、信息技术系统服务机构以及律师事务所、会计师事务所等。

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