全球股市、大宗商品在多个黑天鹅事件的交织影响下迎来了历史罕见的巨震,国际油价刷新海湾战争以来单日最大跌幅、美股触发了有史以来第二次熔断、美债收益率创历史新低。全球的恐慌情绪在疫情的发酵下愈演愈烈,CBOE波动率(恐慌情绪指数)触及61.62,创11年来新高。
在举行的“OPEC+”会议中,减产协议谈判破裂,俄罗斯表示我们将开始在不考虑此前配额或减产的情况下工作”,沙特随即公布增产、降价计划开启价格战,国际油价应声下跌(见图1),一度下挫超过30%,创下1991年以来的最大跌幅。
主要原油价格近乎腰斩,油价之低,已经出现了“水比油贵”的局面。以35美元/桶布伦特原油期货价格、国际油桶158.98升以及6.9612元/美元计算,原油价格约为1.53元/升。
石油价格的主要驱动因素为未来市场供给和需求的预期变化趋势。
在全球宏观经济下行的大背景下,石油需求持续萎缩,国际油价不断走低。新冠疫情在全球扩散,对宏观经济的预期影响已经从短期拉长,越来越多的国家加入到管控行列,产业链条传导不畅将导致供给端受挫,全球石油需求有可能进一步收缩,国际能源署(IEA)将全球需求前景下调110万桶/日。
在本轮旨在稳定油价的减产协议破产以后,沙特、俄罗斯预期将大规模增产,供给端将会承压。供需两端的双重打压对油价雪上加霜,而价格战的发起可能使得供求关系进一步恶化。
国际油价后续走势,需要持续关注三个方面的发展:
一是全球新冠疫情的发展。中长期来看,若疫情在海外持续发酵,全球封锁的可能性会加大,将会导致原油供给端和需求端同步持续下滑,而生产端的不振将会导致石油的需求大幅下滑。
二是主要产油国的谈判。俄罗斯因受困于国内的政治和经济压力,不愿在减产上做出让步,也申明能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的水平,但谈判破裂后,俄罗斯卢布兑美元汇率贬值9.5%,各方仍有重回谈判桌的动力。
三是其他产油国的态度。目前沙特和俄罗斯针尖对麦芒互不相让,其他产油国也发布增产预期,若其他主要产油国加入价格战的行列,那么将有可能引发石油价格危机。
随着科学技术的不断进步,各主要产油国的开采成本很低,沙特等中东主要产油国开采成本低于10美元/桶,俄罗斯成本17美元/桶左右,美国成本在36美元/桶左右,中国目前产油成本相对较高,在45-53美元/桶之间。基于开采成本优势,沙特敢于通过降价的方式向其他产油国施压,也可以通过以价换量的方式争夺原油市场份额。
但是综合来看,此轮价格战对各个资源国均会产生较大影响。沙特作为传统的资源型国家,没有进行合理的工业化和经济多元化发展,石油收入占财政收入的80%以上。据国际货币基金组织(IMF)估计,油价要达到84美元/桶,沙特的财政才能达到收支平衡。沙特目前正在通过削减国家开支、增加税收等举措缓解国内财政压力,而油价大幅下跌将会使得其财政状况更为严峻。
俄罗斯在强硬表态后,俄罗斯卢布兑美元大幅贬值,处于四年来最低水平。俄罗斯石油出口占出口总值的60%左右,在被美国和欧洲实施经济制裁后,财政收入更为脆弱,而当前的军费支出居高不下,经济压力可见一斑。
回顾上一轮原油价格战,因美国页岩油技术革新,导致石油供给端出现革命性变化,原油价格从110美元左右的历史高位持续下跌,沙特等国开启价格战,迫使美国页岩油企业缩减产量。而原油价格下跌,俄罗斯卢布相对美元贬值54.58%,俄罗斯动用43亿美元黄金储备稳定汇率,并将基准利率上调至17%,由此可见油价的下跌会扼住俄罗斯经济发展的咽喉。
传统油价的大幅下跌,将会影响到美国页岩油的销量,美国最大的两家页岩油生产企业Chevron和EOGResources,2018年每桶石油当量成本接近50美元/桶(分别为49.72美元/桶、48.39美元/桶)。在本轮价格战开启后,美国主要页岩油生产商已经开始初步减产应对石油价格下跌。2019年美国原油日均出口量为298万桶,对美国经济举足轻重,沙特此轮大量增产,已经对美国原油出口造成极大的影响,特朗普从中斡旋以期缓解各大产油国矛盾,从而达到稳定油价,维护国内页岩油生产商的利益。
因此,从各国财政压力和当前地缘政治角度来看,原油的价格战并不是解决问题的有效途径,只是为了施压或者表明强硬态度的举措,后续大概率将会通过谈判来解决当前的油价困境。3月18日,将再次举行“OPEC+”联合技术委员会,谈判结果将会对短期油价产生较强的影响。
油价下跌中的投资机会
石油被称为“工业的血液”,中国作为工业化国家,已成为最大的原油增量消费国,对石油进口的依赖度高达70%。国际油价下跌将降低上游原材料的成本,进而通过产业链传递,有利于降低工业品及下游消费品价格。
油价作为CPI中重要的组成部分,油价下跌将会带动通胀下行,若叠加后期猪肉价格下降,未来CPI将有可能持续走低。与此同时,国外各大央行纷纷降息,我国的货币政策空间将会加大,利好债券走势。
具体来说,油价下跌的影响主要包括:
(1)交通运输业。以航空业为例,燃油开支占航空公司总成本的30%左右,随着燃油成本下行,航空公司的盈利能力将会增强。但仍有两个方面需要关注:一是受新冠疫情的影响,航空运输业需求锐减,而国内疫情得到有效控制,国外出现大规模扩散,建议关注航线主要在国内的航空公司;二是关注航空公司是否对燃油价格进行套期保值。
(2)新能源行业。全球都在开发新能源,想要实现清洁能源对一次能源的替代,以OECD为首的发达国家越来越重视能源效率,中国也在向第三产业转型的过程中对能源的依赖度快速下降。而原油价格下跌将会对新能源的发展产生一定的遏制作用。
(3)石油化工行业。原油价格下跌,石化相关原材料成本将会下行,有利于下游化工产业链中的塑料、橡胶、轮胎等。
油价下跌对生活的影响
国际油价波动剧烈,是否会影响我们的生活呢?
石油除了在工业生产中举足轻重外,对生活最大的影响在于交通用油,我国交通部门需求占石油总需求比重已经达到57%以上,随着私家车的大量普及,机动车保有量达3.48亿辆,油价对于我们的出行影响较大。
根据发布的《石油价格管理办法》,我们发现国内成品油(汽油和柴油)价格有平滑机制,当原油价格过高时,为了缓解下游消费的压力,会设置成品油价上限;而当原油价格过低时(低于40美元/桶),为了调动石化企业生产积极性,会设置成品油价格下限,炼厂端可能产生的超额利润将计提风险准备金,央企由财政部征收,地方企业由地方征收(见表1)。
这样做的原因在于,如果油价过低,短期看可降低石油进口和供应成本,长期看会导致国内原油产能萎缩、削弱石油自给能力,不利于保障能源安全。国内汽、柴油价格会根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次,调价生效时间为调价发布日24 时;而当调价幅度低于每吨50 元时,不作调整,纳入下次调价时累加或冲抵,也就是说当油价变动幅度不大时,汽油价格会不做调整。
回顾,当国际油价在80美元/桶以上时,国内油价(以92号汽油为例)变动幅度平坦,而当国际油价低于40美元/桶变动时,国内油价基本持平(见图3)。在2016年1月13日24时,国内成品油价格下调一次,随后国际油价跌破40美元,后续国内成品油价格均未做出调整,直到国际油价上涨、超过40美元后,才上调了汽油和柴油的价格。
如果未来价格战持续,国内成品油价格调整将有下限,这对工业品价格有一定的支撑。根据国内油价每10个工作日调整一次的规则,国内成品油下一次调整时间窗口为3月17日24时。而根据3月3日布伦特油51.6美元的收盘价估算,距离40美元/桶下跌了22%,国内成品油价格将会有较大幅度的调降。
美国退出伊核协议,对伊朗重新施加最严制裁,令国际原油供给再度吃紧。受此担忧影响,7月交割的布伦特原油期货价格北京时间18时许突破80美元大关,一度涨至80.18美元/桶,刷新2014年11月以来的最高纪录。
另一方面,美国WTI原油期货价格上涨0.57%,至72.06美元/桶,同样创下了2014年11月以来的新高。
本月特朗普总统决定让美国退出伊核协议,并恢复对伊朗的制裁。伊朗这个OPEC(石油输出国组织)第三大产油国产出可能受限。受此预期影响,国际油价开始飙升。
法国道达尔公司发出警告,如果道达尔不能从美国制裁中获得豁免,则会考虑取消其在伊朗的一个价值数十亿美元的石油开采项目。
此外,近几个月,委内瑞拉原油产出的下跌也为市场带去更多涨价因素。
“对于地缘政治纷争升级的忧虑已经近在眼前。” 宝盛集团大宗商品行业主管诺伯特·瑞克(Norbert Ruecker)说,“在美国退出伊核协议之后,原油供给的未来就成了我们心中的头等大事。”
近几个月来,受需求高涨与主要产油国产出下滑双重影响,全球原油与成品油库存已经急剧下跌。而随着驾车高峰的夏季临近,油品库存预计还将进一步下跌。伯恩斯坦公司的分析师认为,这一趋势抵消了美国页岩油产量的增加,“虽然美国产油量和活跃钻机数量大幅上升,但我们依旧认为,在进入用车高峰的夏季之后,原油库存会继续下滑。”
近日,多家银行上调了对原油的估价。它们同时在报告中指出,这一调整是受供给紧缩与旺盛需求影响。
IEA(国际能源署)警告,高涨的油价会对消费产生冲击。IEA同时下调了此前对于2018年石油需求日增量的预测,从150万桶/日增量下调至140万桶/日增量。
亚洲对于石油的需求已经达到了历史最高点。而受价格上涨影响,今年亚洲预计将在购买原油上花费1万亿美元,这一数字大约是2015年与2016年市场低迷时的两倍。
IEA表示,2018年全球石油需求将达到9920万桶/日,而美国高盛集团则认为今年夏天这一数字将达到1亿桶/日。
来源:澎湃新闻网
国际油价突然跌至100美元大关。在过去的一段时间里,国际油价不断上涨,导致中国成品油价格多次上涨,但现在已经跌破100美元。这种戏剧性转折的原因是什么?为什么国际油价这么快跌破100美元大关?这对中国油价有影响吗?大家一起讨论一下吧。
美国原油期货价格已跌至10%,也跌破100美元关口。油价波动非常大,国际油价这一次的变化也非常出乎意料,打破了很多人对国际油价市场的预期。之前油价上涨是受地区战乱的推动,所以因为欧盟提出的一些建议,我们不得不停止进口俄罗斯75%的原油,导致油价有一定的上涨趋势,也导致国际油价下调。
减产协议执行以来,成效显著,2017年国际油价已经明显抬升,世界石油市场供需形式好转。在此背景下,OPEC和以俄罗斯为首的10个非OPEC产油国近日再度决定:延长减产协议至2018年底。消息一出,石油市场再度受到提振,截至12月11日,布伦特原油期货价格逼近65美元/桶。
有专家表示,石油市场再平衡已经到来。英国曼彻斯特大学经济学家 Jim O’neill 甚至认为,2018年布伦特原油期货价格可能达到80美元/桶。美林证券近日也发布报告预测称,2018年中期,布伦特原油期货价格可能触及70美元/桶。卢克石油CEO则表示,油价一旦触及60美元/桶,就不应该再度延长减产协议,油价过高将导致美国页岩油产量激升,对油价形成再次打压。
面对众说纷纭的油价预测和各方担忧,记者借“2018国际能源发展高峰论坛”召开之际采访了国际能源界巨擘、IHS Markit咨询公司副董事长以及现特朗普 *** 能源政策顾问:丹尼尔·耶金(Daniel Yergin)博士,以及IHS Markit石油市场部副总裁吉姆·布克哈德(Jim Burkhard)。让我们听听这两位世界级能源界大咖如何看2018年的石油市场和油价走向。
2018油价判断——55-70美元/桶
记者: 鉴于近来的国际油价走势,以及减产协议再延期的决定,您对未来国际油价的走势以及石油市场再平衡状况如何判断?
丹尼尔·耶金
耶金:我认为,全球石油市场仍处于恢复平衡的过程当中,我不会说全球原油市场现已恢复平衡,但我预测,2018年将是石油市场真正恢复平衡的一年。
吉姆·布克哈德
布克哈德:可以确定的是,随着油价的上涨,2018美国原油生产将更加强劲,并很有可能创造产量新高,加拿大、巴西等国的原油产量也在增加。此外,地缘政治风险将重新作用于油价,将可能会再未来一段时间抬升国际油价。综上考虑合,我们预测2018年国际油价在55-70美元/桶之间。
记者:您曾表示,国际油价维持在55美元/桶附近较为理想,如今油价逼近65美元/桶,您怎么看待这样的变化?如果油价持续攀升,可能带来哪些风险?
耶金:对于全球石油市场来说,55美元/桶的国际油价当然比65美元/桶更好。我认为,55—65美元/桶是最为理想的油价区间。高于这个区间就有可能导致油价再次跳水,形成恶性循环。我想没有任何一个石油生产商希望再看到油价飙升至100美元/桶。
2018美国页岩油产量会大幅提升
记者:说到美国页岩油,您是否认为减产协议的延期将刺激美国页岩油产出?如果美国页岩油产量大幅提升,是否可能导致新一轮的油价断崖式下跌?
耶金:是的,油价提升将刺激美国页岩油产量将进一步提高。如果WTI 维持在55美元/桶上下,美国页岩油产量将增加60万桶/日,如果WTI上涨至60美元/桶,美国页岩油产量将增加90万桶/日。需要指出的是,我们同时预测明年世界石油需求将增长180万桶/日。
OPEC成员国十分警惕油价上涨过程中美国页岩油的反应,美国页岩油产业对于当今石油市场来说相当于一个“新大陆”,是一个充满变数的因素。未来它将对油价作何反应,以及如何影响油价,我们需要密切关注。
布克哈德:如果油价高于60美元/桶,美国原油产量很可能快速攀升,给予国际油价一定的下行压力。但是断崖式下跌不太可能发生,油价回落至45-50美元/桶这个区间的可能性是存在的。
2018石油市场变化关键词——合作、未雨绸缪、地缘政治、全球经济
记者:最新消息称,就在延长减产协议的决定刚刚宣布几天后,OPEC成员国便打算商讨一项“如何退出减产协议”的计划。目前看来,石油市场的恢复速度也确实比我们想象的快。您认为有多大可能,OPEC会提前退出减产协议?
耶金:我认为,谈“退出”为时尚早,OPEC是否提前退出减产协议需要等到明年6月才能见分晓。届时OPEC全体会议将根据市场的恢复情况修正减产期限,原油库存是其中一个关键的指标,OPEC时刻关注原油库存的变化情况。
布克哈德:就降低原油库存这个目标来说,OPEC现在还没有达到他们想要的结果,仍需要大量的工作。
记者:如果不久的将来石油市场再度紧缩,油气企业该如何未雨绸缪?
耶金:石油公司需要更多的关注和思考如何做“大型项目”。以前的大型项目可能更多的是单独开发,但现在我们更需要将大型项目包装在模块中,考虑其整体的经济性,整体推进。我们仍然需要推进大型项目来满足日益增长的石油需求。
记者:您认为2018年有没有可能再发生某些“黑天鹅”事件,影响全球石油市场?
耶金:2018年,我们需要特别关注中东地区、委内瑞拉以及朝鲜,虽然这几个地区的地缘政治风险不会直接的影响油价,但会对全球经济格局产生巨大的影响,继而影响油价。
布克哈德:我认为未来我们需要格外关注一项技术,那就是“无人驾驶技术”。这项技术目前的发展速度比我们想象的快,有可能未来某天会突然带给我们一个“惊喜”,从而对全球汽车行业以及石油需求面产生巨大的影响。
记者:您每年都会提出年度行业关注热点。2018年,我们应该关注些什么?
耶金:首先,2018年,我们应该将更多的关注点放在汽车行业及其相关政策上。汽车行业未来可能发生颠覆性的改变,比如无人驾驶技术。
其次,我们应该更多的关注地缘政治。过去几个月,我们可以看到,地缘政治变动又重新反应在了油价中。
最后,要关注全球经济的复苏力度有多大。经济状况会直接影响全球能源需求,继而影响油价。IHS预测2018年全球经济增长强劲,经济复苏的速度会接近2008年前的水平。
布油是布伦特原油。
布伦特是出产于北海的布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油,在期货、场外掉期、远期和即期现货市场上被广泛交易。现全球65%以上的实货原油挂靠布伦特体系定价。布伦特原油的装运港为北海设得兰群岛的索伦佛(SullomVoe)。主要用户是位于西北欧和美国东海岸的炼油厂。
为了提高布伦特原油和WTI原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制,NYMEX将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅,其余时间在NYMEXACCESS电子系统平台上交易。
公开叫价时间为都柏林时间上午10点至下午7:30,NYMEXACCESS系统电子交易时间为都柏林时间下午8:15至上午9:30。
在提高布伦特原油期货合约实用性的同时,交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与WTI原油差价的交易平台,对NYMEX的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算,这是市场的一个重要发展。
因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易,使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。
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扩展资料
2018年7月11日,受利比亚宣布恢复东部原油出口影响,国际油价暴跌。布伦特原油期货更是一度暴跌7%。
截至收盘,纽约商业交易所8月交割的WTI(西德克萨斯中质原油)原油期货价格下跌3.73美元,收于每桶70.38美元,跌幅达5.03%,创2017年6月以来的最大跌幅。
伦敦ICE期货欧洲交易所9月交割布伦特原油期货价格下跌5.46美元,收于每桶73.40美元,跌幅达6.92%,创近两年来最大跌幅。
根据BP世界能源统计年鉴,利比亚拥有非洲第一大证实储量。其出产的原油品质很高,轻质、低硫,在国际市场上非常抢手,大部分出口欧洲。不过,自从卡扎菲倒台以后,利比亚陷入武装割据状态,石油生产屡次受到冲击。
参考资料来源:/baike.baidu.com/item/%E5%B8%83%E4%BC%A6%E7%89%B9%E5%8E%9F%E6%B2%B9/4627767?fr=aladdin"target="_blank"title="百度百科-布伦特原油"百度百科-布伦特原油
2018年10月,油价突破历史最高。有的地方95号汽油价格9.32元每升,早已突破国内历史油价最高纪录!中国油价共调整18次,其中11次上调,6次下调,一次搁浅!但在这十次调整中,涨幅远大于下调!油价暴涨应该说只是市场恐慌,结构性供给危机不是。虽然利比亚局势一直扑朔迷离。但是从世界的整个石油供应结构来看,利比亚的份额并不大。主要问题是油价本身处于通胀轨道。这里面更大的原因是投机。与此同时,中海油董事长傅成玉也表达了这样的观点,无论从短期还是长期来看,流动性泛滥、美元疲软以及美元贬值的预期都会导致油价继续上涨,低油价时代已经一去不复返,中国要做好长期高油价的准备。国际油价飙升:国际油价周四大幅反弹,布伦特原油期货和美国原油期货均飙升逾10%,收复本周早些时候全球市场动荡中的巨大失地,受益于市场猜测委内瑞拉呼吁召开石油输出国组织紧急会议、全球股市反弹和供应放缓催生空头回补式反弹。华尔街日报报道说,委内瑞拉联系了石油输出国组织成员国,并敦促俄罗斯召开紧急会议,制定抑制油价下跌的计划。布伦特原油期货价格周四收涨4.42美元,涨10.25%,报47.56美元/桶;美国NYMEX原油期货周四收盘上涨3.96美元,涨幅10.26%,至42.56美元/桶。中国股市的飙升缓解了市场对该国经济的担忧,并推动大宗商品在本周抛售后普遍上涨。周四,上证综指收盘上涨5.3%。周三,美国股市打破了连续六天下跌的趋势,创造了近四年来的最大单日涨幅。分析人士称,证券资产的上涨支撑了石油、铜等所谓风险资产的普遍上涨。以上内容参考百度百科-以上内容参考***-2018年油价最后一次调整,或以“五连跌”终结社会
2018年10月,油价突破历史最高。有些地方95号汽油的价格是每升9.32元,已经打破了国内历史油价的最高纪录!我国油价共调整18次,其中上调11次,下调6次,停飞1次。但在这十次调整中,上调幅度远大于下调幅度。油价暴涨应该说只是市场恐慌,结构性供给危机不是。无论短期还是长期,流动性泛滥,美元疲软,美元贬值预期,都会造成油价继续上涨。低油价时代已经一去不复返,中国要做好长期高油价的准备。新油价机制2016年1月13日,国家发改委发布消息,决定进一步完善油价机制,设定调控上下限。监管上限为每桶130美元,下限为每桶40美元。即国际市场油价高于每桶130美元时,不提或少提汽柴油最高零售价格;当价格低于40美元时,汽、柴油最高零售价格不降低;在40-130美元之间运行时,国内成品油价格机制正常调整,该涨就涨,该跌就跌。以上内容参考:百度百科-油价
我以92号汽油的价格为例。95通常比92贵几分钱。最高的一次发生在2012年。2012年11月左右。油价一度达到8.06元(中石油/中石化)。以下所有价格均基于中石油/中石化。然后开始下滑,11月底跌到7.8元。13年有涨有跌,平均7.5元左右。这两年油价比较高,跟现在差不多。到14年年底,上半年涨到7.8元左右,下半年降到7.11元。然后10月底直接跌到6元6.9元左右。15年油价比较低,大部分在6.5元以下。1月、2月,以及后来的8月到12月,维持在5元线上。最低的,甚至不到5.5元。16年还不到6块钱的价值。但是从17年开始,油价又开始了新一轮的暴涨,上半年在6.5元左右,下半年在7元左右。从18年开始,又开始涨了。现在可以看到,2018年下半年接近7.5元。18年最高油价11月7.68元。然后开始下降。12月份经过两次降价,实际上又回落到了6,也就是6.8左右。后来就一直上上下下,上上下下。更好的是,19年来,一直维持在6.3-6.8之间。到19年年底,结果又开始涨,一度涨到7元。但20世纪初的疫情导致油价连续两次下调,又回到6.3元左右。最低的时候甚至降到了5.5元。20年整整一年都挺爽的。我加油了,但是从来没有加过超过6块的油,而且都是石化和石油加油站的油。然而,21年后。又开始暴涨。5月份就6.80元。7月份的时候是7.1元。8月份又回到6.8元。9月份涨到7元多。不,10月中旬就直奔7.5元多了。为什么我知道这么多?我有车十几年了,一直有个习惯就是记下油价和每次加的油量。我一般加中石化或者中石油。大概一个月加两次油。所以,我知道最近十年的价格变化。这
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