2021年3月5日国际油价（2021年2月5日油价）

石油价格上涨原因分析

今年以来油气价格上涨主要原因 原油价格上涨主要因素： 1、上游资本开支减少，传统油气田的自然衰减。 2、OPEC+对于油价的控制力度增强，通过产量调节来控制油价。 3、美国页岩的资本开支克制，利润好转，用以降低资产负债率。

欧佩克＋持续减产

2020年春季，在油价暴跌的背景下，欧佩克＋采取了干预措施，通过削减产量来支撑市场。虽然在当前油价已大幅反弹的背景下，市场人士预期欧佩克将就取消部分减产举措达成协议。但在2021年3月4日召开的会议上，欧佩克＋同意多数成员将减产延长至4月，允许部分成员小幅增产，其中俄罗斯获准在4月增产13万桶/日，哈萨克斯坦获准增产2万桶/日，以满足它们的国内需求。

欧佩克＋将减产协议顺延至4月的举动使商家感到意外，因为此前部分商家预计，欧佩克＋可能放松减产措施。此外，欧佩克“领头羊”沙特表示，将延长100万桶/日的自愿额外减产。受此消息影响，国际油价再次大幅上涨，3月5日纽约商品交易所4月交割的WTI原油期货结算价上涨2．26美元，至每桶66．09美元，涨幅为3．5％，是2019年4月以来近月合约的最高结算价；伦敦洲际交易所（ICE）5月交割的布伦特原油期货结算价上涨2．62美元，至每桶69．36美元，涨幅为3．9％，是2019年5月以来的最高水平。

投资者退居其次

交易员和分析师表示，到目前为止，支撑油价上涨的主要因素是供需关系，而不是投机交易。目前基金经理在WTI原油期货和期权合约中持有的看涨头寸和看跌头寸之比低于2018年油价上涨时的水平。这表明，投资者并没有主导市场。

但如果基金经理涌入石油市场，押注经济活动将重启，这种情况可能改变。

供应缺口大幅增加

受欧佩克＋和其他产油国的减产影响，疫情开始时激增的石油库存已出现萎缩。由于担心新一轮封锁举措会破坏市场再平衡的努力，沙特2021年1月宣布额外减产。

分析师称，得克萨斯州2021年2月出现的极寒天气曾一度使美国失去近一半的原油产量，这也将有助于消耗全球原油供应。

摩根士丹利策略师马基恩·拉茨表示，目前全球石油日需求量超过日产量280万桶/日。今年一季度石油市场的供应缺口或将是2000年以来最大的。

高盛大宗商品研究主管杰弗里·柯里表示，“石油市场正处于供应短缺状态，这正是库存大幅下降的原因。同时，由于3月7日沙特石油设施遇袭导致国际油价短暂站上70美元/桶，预计布伦特原油价格三季度会达到每桶80美元。

市场抢购现货原油

对原油产量和需求进行实时衡量很难，但不同日期交付的油价之间的关系表明，买家正在争抢原油。交易商愿意支付较高溢价来持有原油现货，而不是一年后才获得原油，这与去年春季时现货原油价格下挫、与期货价格相比有大幅折扣的情况截然不同。

石油交易商托克集团首席经济学家萨阿德·拉希姆表示，“这表明市场极度渴望获得原油，以至于需要动用原油库存。虽然原油市场还未完全恢复，但绝对正在复苏”。

需求在恢复

中国和印度的石油需求已恢复，美国和欧洲的石油需求也在好转。据美国能源信息署（EIA）估计，2021年1月美国人日均消耗1860万桶汽油和其他燃料。这与去年4月的消耗水平相比增加了26％，不过与去年1月的消耗水平相比仍低了7％。

预测油价进一步上涨是基于新冠疫苗接种工作的有序进行和财政刺激措施将使美国和欧洲的经济活动重新活跃起来的假设。拉希姆表示，“复活节之后，人们将开始旅行并恢复出行”。

挪威能源咨询公司Rystad负责石油市场的副总裁保拉对全球石油需求的预期则更谨慎。根据公路和航空流量等数据，她预计，原油需求要到2022年底才可能恢复到疫情前的水平。

页岩油供应出现问题

产油国每日闲置数百万桶原油产能，这就引发了一个问题：如果产油国重启这些产能，油价能否承压？分析师预计，今年欧佩克＋会逐步增加产量。

但交易员和分析师表示，短期内美国石油产量无法恢复到疫情前约1300万桶/日的水平。在股东和债权人要求优先考虑现金流的压力下，面对油价上涨，石油公司并未急于增产。在美国页岩油产业这种“新纪律”的约束下，钻机数量尚未达到维持每日生产1100万桶石油所需的水平，更不用说恢复到疫情前的水平了。

国际油价升破60关口！国内油价或迎“7连涨”，加满一箱多花6元？

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油价可能重新回到上涨通道。2月15日晚，国际油价回升突破60美元的重要关口，创下13个月以来新高。有美媒分析，受产能减少和需求回暖影响，原油市场强劲恢复，油价升至接近疫情前的最高水平。 对于普通民众，这意味着开车加油的成本将会增加。临近节后，2月18月将迎来新一轮的成品油调价窗口，届时加满一箱油可能要多花6元人民币

国际油价升破60美元关口，创下13个月新高

本周一，国际油价飙升至约13个月来的最高水平。截至当日收盘，3月交货的WTI轻质原油期货电子盘价格上涨1.09%，报60.12美元/桶；4月交货的布伦特原油期货价格上涨1.41%，报63.31美元/桶。 据了解，在经历了 跌宕起伏的2020年 后， 国际原油市场 从今年开始企稳回升，如果从更早的去年11月开始算起， WTI和布伦特原油期货价格涨幅超过60% 。

那么，为何油价短时间内大幅上涨呢？随着新冠疫苗的推出和新冠新增病例增长的放缓，市场对全球经济复苏的信心有所恢复，国际石油需求预期持续升温。作为全球最大的工业国，中国经济实现正增长，能源需求旺盛，进一步推高市场的预期。

供给端方面，产油国联盟遵守石油限产协定。 今年1月， 沙特 *** 不仅遵循石油生产配额，还宣布将在2月和3月再自愿减产100万桶/天，这 令市场 大吃一惊 ，国际油价当即创下两个月内的最大涨幅。

此外，最近美国出台新一轮大规模的经济刺激政策，使得美元价值“缩水”、石油价格继续上涨。当地时间2月5日，美国超预期地推进了1.9万亿美元的新冠纾困计划的批准程序，让市场感到意外，支撑了油价上涨预期。

临近节后，加满一箱油或多花6元！

近日，国际油价再次明显上涨，主要源于一些短期偶然因素。 美国是全球最大石油生产国 ， 日前，由于寒潮突袭，美国 最大产油州德州的油井和炼油厂 被迫 关闭 ， 一些地方的原油日产量下降高达100万桶， 全球 石油 供应 可能再次 收紧 。 另外，作为全球最大石油出口国，日前沙特的机场遭遇无人机袭击，这令市场担忧沙特的石油正常供应。

目前来看，利好国际油价的因素有很多，油价也将持续保持高位。按照 2021年油价调整时间表 ，我国将在2月18日24时迎来新成品油调价窗口。

根据大宗商品服务交易商的数据，截至调价前的第九个工作日，原油变化率为5.3%，涨幅为0.57，成品油上调幅度预计为每吨170元人民币，折合升计算为上涨油价0.13元/升-0.15元/升。 以40L油箱为例，加满油可能需要多花费6元钱。本次调价也可能是现行调价机制执行以来首次出现“七连涨”。

如果全球疫情好转和经济持续恢复，国际油价很可能完全迎来复苏。

文 | 钟志生 题 | 曾艺 图 | 饶建宁 审 | 曾艺

油价短时间内实现八连涨，油价还会再上升吗？

油价涨跌和原油有较大的关系。我国的规则是原油跌的时候，油价下跌一定幅度就停止下跌；原油上涨时，基本毫无悬念地涨。所以，不要想太多，这个不是我们能左右的。随着石油原来越少，哪天国家大举推新能源，那才让你觉得燃油车真的是在烧钱。

原油价格肯定会回升，但问题是什么时候？目前貌似正在下跌的兴头上。

今天布伦特油价跌幅要小于美国WTI油价跌幅。因为美国国内需求目前担忧更加严重。美国为对抗疫情也呼吁人们没事儿不要出门，这对美国需求的打击更大。因此WTI油价跌幅更甚。美股今天（3月18日周三）估计又要下跌甚至熔断，所以美国国内的悲观情绪更大。

何时反弹呢？各方都是在基于理性地在猜。乐观的话，6、7、8月份，如果随着天气变暖疫情得到控制的话，那么需求会逐渐反弹。也就是说第三季度开始，油价应该可以反弹。越来越多的国家开始限制国际航班，开始限制人们出行，而这对石油消费的影响是致命的。

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本轮油价下跌何时是底呢？高盛最新的预测是，第二季度WTI油价均价将跌至每桶22美元，布伦特将跌至每桶20美元（如果真高盛所说，WTI油价和布伦特油价的价差将发生逆转，之前都是WTI油价便宜。不知道是不是国内媒体把两个数字报道反了，不管怎样，价格都比现在还要低3、4美元左右）。

现行油价调整机制是国家发改委决定的，油价调整不是油站的错。按现行规定：十个工作日内，国际油价波动达4%，国内油价作相应调整，这就形成了涨多跌少的必然：如国际油价从50美元升至52美元，涨幅达4%，国内油价升。但如果油价从52美元降至50美元，波动幅度却是不到4%的。没达到油价调整要求。不予调整。国际油价单在50与52美元之间波动。

国内油价就可以升上天都行。根本没降的机会。这机制流氓不？这就是国际油价2008年时在150美元左右，国内93汽油单价6.7元人民币每升。而2021年3月国际油价64美元。国内92汽油单价将达6.7元人民币每升的缘故了。

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