股指期货是如何定价的 (期货的价格如何确定)

股指期货是如何定价的?

对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。

《国债期货》:交割时国债价格如何确定?

在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。

因此，国债期货的价格就是由最便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21：票面利率为65%，2011年10月发行的7年期国债，到期日2018年10月13日。其距离2012年3月14日交割日约6年半，符合可交割国债条件。

国债期货采用滚动交割方式，自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。

【1】根据当日最便宜可交割国债现货的净价，加上当日该券的应计利息，算出当日该交割国债全价。

期货交割制度一般有实物交割和现金交割两种，国债期货的交割制度也一样：既有转移符合交割标准的国债的实物交割方式，也有利用结算价计算盈亏并支付现金的交割方式。

如何确定股指期货的理论价格

1、【答案】：A 股指期货合约的理论价格的计算公式为F＝Se（r-q）（T-t），故A项正确。

2、【答案】：B 股指期货理论价格的计算公式可表示为：F（t，T）=S（t）+S（t）？（r-d）？（T-t）／365=S（t）[1+（r-d）？（T-t）／365]。

3、则该合约的理论价格为：1800*[1+（5%-2%）*90/360]=1815点。股指期货是期货，也就是未来价格，都是通过市场成交也就是公开竞价来确定价格，人性的弱点是不能让理论值和现实值没有偏差的。

4、【答案】：A、B、C 股指期货合约的理论价格由其标的股指的现货价格、收益率和无风险利率共同决定。

5、对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。

6、理论上股指期货的价格（F）主要取决于三个因素：现货市场上的市场指数（I）、得在金融市场上的借款利率（R）、股票市场上股息收益率（D）。

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