投资决策包括哪些方法「投资策略构建的基本方法」
投资决策包括哪些方法「投资策略构建的基本方法」
本文摘要：投资决策包括哪些方法 〖One〗净现值法。是指用净现值为标准。以比较各备选方案的优劣。净现值是指按预期的投资盈利率计算的投资方案现金流入量现...
〖One〗净现值法。是指用净现值为标准。以比较各备选方案的优劣。净现值是指按预期的投资盈利率计算的投资方案现金流入量现值总额与现金流出量现值总额的差额。净现值是正值，说明投资有净益，方案可以接受； 净现值是负值，说明投资将亏损，方案不能接受。
〖One〗整体思路： 独立构建与整合：为每个因子独立构建投资组合，然后将所有因子的投资组合进行整合。 因子结合：将两个或多个因子结合，共同构建一个投资组合。 依据从属关系构建：根据因子的从属关系，如动量因子，选取特定排名的品种进行多空操作，并根据Skewness调整持仓。
〖Two〗股票与期货皆有因子，适合中国期货市场的因子需被发掘，合理组合这些因子以优化投资策略。
〖Three〗多因子投资策略是一种应用广泛的选股策略，其基本思想是通过找到与收益率最相关的指标，并据此构建一个股票组合，以期在未来一段时间内该组合的表现能够超越或劣于市场指数。以下是关于多因子投资策略的详细解释：核心思想：因子选择：多因子策略的核心在于选择和收益率最相关的指标作为因子。
〖One〗首先，基础且直观的是简单加权法，它对从业者的技能要求较低。通过赋予每个因子特定权重，计算股票预期回报的加权平均，选择预期收益最高的股票。Andrew Berkin和Larry Swedroe的《Factor-based Investing》和Jim OShaughnessy的《What Works on Wall Street》均采用此法。
〖Two〗多因子模型通过选择与股票收益高度相关的因子，构建综合评价体系，从而筛选出高得分股票。模型搭建过程包括因子选取、模型选择，类比于工厂生产过程，因子为原材料，模型为生产线。依据复杂度，多因子模型构建分为简单加权法、线性回归法和人工智能方法。
〖Three〗进行三因子模型分析的步骤包括：对研究对象分组、计算因子值与收益率。分组方法基于股票市值与账面市值比，将股票分为不同类别，进而得到多个组合。计算因子值时，通过比较不同组合的股票表现，获取规模因子与价值因子的数据。
