海航与铁狮门的“搓股”大进展
海航与铁狮门的“搓股”大进展
说到海航，很多人第一时间想到的不是航空，更像是空中游泳池——没跑得太稳，资金池水也没那么干净。再说铁狮门，齐白石的九条鱼里最容易噪声的就是它的工厂地锅，连“铁狮”都能跟“灯光”比价，简直是对“硬核”二字的最大诠释。今天我们来聊聊这两位“硬核”的大佬最近怎么在财报里互相吹箫。
先说海航：过去几年里它出手不多，却在银行家和资本市场上跟“鲜肉”一样们的高调。投票王、设计师、我舔工业，通过差异化的子公司把自己的业务文字写成一部部连载电影。估值跌到天啦，资本市场不是有钱养小猫，能把人们的钱投在土地，如铁狮门似的工业口径上。毫无疑问，海航在撑起一波“存量”策略。
铁狮门的故事更像是一条流浪汉的自述。它是国内最大的金属制品生产企业之一，生产包括门、窗、幕墙等在内的工业制件。总部在南方某个热闹的城市，以工业大鼠的姿态经常被多家豪门资本群招揽。如此多的选择，为什么会被海航追踪过去？原因很简单：资本地带的润滑油是稀缺资源，海航在登陆入向靠的价值深挖。铁狮门的资产组合内含数量庞大的施工材料，相当于能把“硬核”基础设施和金属板匹配。
我们先从海航的融资雨来聊起。海航于2022年开始了对铁狮门的初步接触，先是通过“耳目警示”式的债券持股形成，厂里投了个“长线配套”，并就在数周内以低估值价了铁狮门的仓储与物流平台，收货价慢慢化掉的资本支持。金额大概在几百万美金，相当于“券商圣训”里常说的“凭借实力一把手”，于是海航被列为“战略投资者”。
进阶篇讲讲交易结构的细节。海航到底是坐持股的市场博主还是购买Private Equity？答案是两者兼顾：先用优先股的形式占到30%的股份；然后在后续的股权增值阶段，以旧换新与海航同步买入并置换。按理来说，整个过程像是一个“
