IPO前的询价到底是咋一个概念？
IPO前的询价到底是咋一个概念？
想象一下，正准备开张自己的“创业大王”这家高科技餐厅，老板刚拿到融资协议，现金流充裕，菜品研发完成，但还得先去找投资人“聊聊”。这就好比IPO前的询价——给股票一个“热身”，让市场了解“你到底值多少钱”，这一步不能错过。这一过程可不是神仙打卡；它像你在超市买蛋糕前先被问“口味偏甜还是偏咸”，顺手给你筛一把买量与卖意。
首先，询价是证券监管部门的爱好：“先调查，再决策”，先把市面上的投资者对某个公司未来走势的期待，帮主管部门核实资料，确保企业信息披露的真实性与准确性。又好比你在投胎前，医生先评估你八字坎坷不坎坷，避免事后账面过高导致胎儿掉楼。
流程上面绝不是“拿杠杠来玩。” 先做机构路演，由上市公司负责向投资人分发招股说明书，说明书本身包括财务报表、业务模式、竞争格局、管理层考核等等。投资人根据这些细节，先给主管部门出一份估值建议，告诉监管机构“咱们认他是X美元/股”。
监管机构不等于“投仿决议”。他们一边审阅招股说明书，一边听投资人们谈估值的意见。张老师说“给我要价一样，董事会也在你这个值得，看你有没有跟着你们自己给的指数”，这能让监管方拿到现场报价，以防扑通扑通跳出的套可观的估值。问问自己：这估值是不是一个形祖？我能让它乘客之外没理由？同样，对于你要招募资本的公司而言，离上市的价格往往是根据询价结果改写的。
再举个具体例子：小米科技2018年IPO爆火，询价阶段在未公布之前就已经被披露在***上，投资人给的单日价格区间是3.1-3.3元/股。结果当日IPO价是3.27元，正好处于此区间。可以看到，询价的“触底”能让监管方更稳妥的把理论与实践结合起来。
如果你是企业家，想知道询价怎么做，先准备好招股说明书，并且先请一位经验丰富的投行做路演。要让路演不仅让投资人“行李带完”，同时配合发的封面海报，捕获“情绪”。投行会先给各大券商跑单，收集多方意向；然后把每家公司门面细分成“上限/下限”。归根究底，你的股票怎么估值，真的与投资人手握多少现金、到底哪些行业喜闻乐见、你公司的股权结构多大决定。
总之，询价不少是“投慕无洞”的重塑，是监管、企业、投资人三角梳妆，让上市价不胡乱飙升，也不让股价低估。像@神功早已写过，询价阶段的起点，是把投资者的“YES / NO”变成可量化的数值。
现在请你想一想，若把询价听成逛街买东西，你会想要哪一类商品？
